Dans une étude récente, l’agence de notation Morningstar montre à quel point le marché de l’investissement durable a déjà pris une ampleur considérable: fin 2023, l’encours total des fonds durables à l’échelle mondiale était de 3.000 milliards de dollars.1
Auparavant, les investisseurs désireux d’investir dans des fonds dédiés à des thématiques durables avaient le choix entre, d’une part, des fonds communs de placement gérés activement ou passivement et d’autre part, des ETF passifs – qui offraient chacun leurs avantages.
Mais aujourd’hui, une nouvelle génération de fonds capable de réunir le meilleur des deux mondes a vu le jour. La place est libre pour les ETF à gestion active.
Le marché de l’investissement durable a déjà pris une ampleur considérable.
Qu’est-ce qu’un ETF à gestion active?
La taille du marché des ETF actifs est encore relativement modeste, mais un changement de paradigme est à l’œuvre et la demande pour cette solution d’investissement hybride devrait augmenter de manière soutenue au cours des prochaines années. Commençons par donner une définition précise de ce qu’est un ETF actif, et ce qu’il n’est pas.
Il s’agit de fonds négociés en bourse dont l’objectif est de générer des performances plus élevées qu’un indice, grâce à une sélection ciblée de titres. Contrairement aux ETF passifs, les ETF gérés activement n’ont pas vocation à répliquer exactement la performance d’un indice.
Investir de manière active et flexible pour un avenir plus durable
Les ETF actifs conjuguent les avantages d’une gestion active autonome et la commodité, la transparence et la négociabilité d’un ETF.
Votre portefeuille ne réplique pas aveuglément un indice – même s’il peut toujours être géré par rapport à un indice de référence – et est construit et géré de manière active par un gestionnaire de fonds. De plus, les ETF actifs sont admis et négociés sur le marché boursier. Cette caractéristique leur confère une liquidité élevée, des prix cotés en temps réel ainsi qu’une négociation réactive et flexible.
L’une des principales caractéristiques des ETF actifs est de pouvoir s’éloigner de la pondération des composantes d’un indice, ce qui peut présenter divers avantages. Les indices reposent généralement sur des modèles d’allocation quantitatifs stricts, de sorte que leurs composantes sont généralement pondérées en fonction de leur capitalisation boursière. Un ETF censé répliquer un indice ne peut dévier de son objectif.
Les ETF actifs sont donc pilotés par des gérants de portefeuille qui peuvent déterminer eux-mêmes si une valeur de l’univers d’investissement peut ou non intégrer le portefeuille. Si les ETF passifs sont contraints par la méthodologie d’investissement responsable des fournisseurs d’indices, les ETF à gestion active permettent au gérant de mobiliser ses capacités internes d’investissement responsable.
Parallèlement, un gérant d’ETF actif peut exploiter un univers d’investissement plus vaste pour effectuer sa sélection. Le gérant a donc la latitude nécessaire pour investir dans des titres qui, pour une raison ou une autre, ne sont pas couverts par un indice thématique, mais qui, de son point de vue, constituent une source raisonnable et prometteuse d’amélioration de la performance au sein d’un portefeuille durable.
Les ETF actifs constituent une nouvelle solution prometteuse pour investir dans les grandes tendances futures.
Plus de 20 ans d’expérience
Les ETF actifs constituent une nouvelle solution prometteuse pour investir dans les grandes tendances futures, en particulier dans des thématiques durables comme la protection du climat, la préservation des ressources ou l’énergie propre.
Fort de plus de 20 ans d’expérience dans la gestion active liée à l’investissement durable, Axa IM propose désormais cette expertise de gestion active au travers d’une offre ETF.
1Morningstar, rapport «Global Sustainable Fund Flows: Q4 2023 in Review»
Au Luxembourg, ce document s’adresse uniquement aux Clients Professionnels, tels que définis par la législation locale et la directive MIFID, et est distribué par Axa IM Benelux SA/NV, 1 Place du Trône – 1000 Bruxelles Belgique.