Les femmes dans le monde du capital-risque ont progressé l’année dernière, mais il existe toujours un écart important entre le financement obtenu par les entreprises fondées par des femmes et celles fondées par des hommes. À l’occasion de la Journée internationale de la femme, la société de données Pitchbook a publié le 6 mars 2025 son , qui met en lumière des détails sur le sujet.

«Les fondatrices ont progressé en 2024, mais elles représentent toujours moins d’un quart du paysage européen du capital-risque au sens large», écrit Annemarie Donegan, analyste principale, dans le rapport. «Une disparité significative subsiste entre le capital-risque investi dans les équipes fondatrices exclusivement masculines et celui alloué aux équipes dont les fondatrices sont des femmes, l’écart se creusant davantage pour les équipes fondatrices exclusivement féminines. Toutefois, l’augmentation des transactions au cours des dernières années suggère que les investisseurs sont de plus en plus ouverts aux entreprises dirigées par des femmes, comme en témoigne l’augmentation de leur part dans le total des transactions de capital-risque.»

La valeur des transactions de capital-risque pour les entreprises fondées par des femmes a légèrement augmenté, passant de 10 milliards d’euros en 2023 à 10,2 milliards d’euros en 2024. Cela représente 20,6% de l’ensemble des opérations de capital-risque (contre 18,8% l’année précédente).

Le nombre d’opérations a toutefois diminué, passant de 2.626 opérations en 2023 à 1.937 en 2024. Pour Pitchbook, cette baisse met en évidence une évolution vers des transactions moins nombreuses mais plus importantes. Le nombre d’opérations de capital-risque pour les entreprises fondées par des femmes représentait 24,7% de l’ensemble des opérations en Europe, soit une baisse par rapport aux 26,1% de l’année précédente.

Les entreprises dont les équipes fondatrices sont composées exclusivement de femmes ont levé 814,6 millions d’euros en 2024, soit une hausse de 7,4 % en glissement annuel par rapport aux 758,8 millions d’euros en 2023. Malgré cette augmentation, la valeur des transactions pour les entreprises fondées par des femmes a été éclipsée par la valeur des transactions pour les entreprises fondées par des hommes (38,3 milliards d’euros).

Par secteur d’activité

Les fondatrices du secteur des «produits personnels» détiennent plus de la moitié du nombre total d’opérations de capital-risque du secteur, selon le rapport de Pitchbook, soit 65,9 % en 2024.

Le secteur des «appareils thérapeutiques» est le seul à enregistrer une croissance du nombre d’opérations en 2024, avec une augmentation de 22,2 % par rapport à l’année précédente. Les secteurs des médias et des services d’information et des logiciels financiers, en revanche, ont enregistré des baisses de plus de 41 %.

Estonie: premier rang pour le nombre d’opérations par habitant

Le Royaume-Uni est – de loin – le pays européen qui a enregistré le plus grand nombre d’opérations pour les entreprises fondées par des femmes, avec 653 opérations en 2024. La France et l’Allemagne complètent le podium, arrivant en deuxième et troisième position. Les pays nordiques (Suède, Danemark, Finlande et Norvège) étaient également bien représentés l’année dernière. L’Estonie, qui compte 1,37 million d’habitants, s’est classée première en termes de nombre d’opérations par habitant. Le pays a connu 24 opérations en 2024.

Les sorties ont augmenté en 2024

«Les entreprises fondées par des femmes ont réalisé des gains de sortie importants en 2024», a déclaré Pitchbook. Le nombre de transactions et la valeur cumulée ont connu une croissance à deux chiffres en glissement annuel. La valeur des sorties est passée de 6,1 milliards d’euros en 2023 à 8 milliards d’euros en 2024; le nombre de sorties est passé de 152 en 2023 à 170 en 2024. La société de données a noté que l’activité de sortie de capital-risque pour les entreprises fondées par des femmes, en tant que part de l’ensemble de l’activité de sortie de capital-risque, a atteint un niveau record l’année dernière: 21,5 %.

15 % des décideurs sont des femmes

En 2024, les femmes ne représenteront que 15 % des décideurs dans les sociétés de capital-risque gérant plus de 50 millions d’euros d’actifs, selon le rapport. C’est un peu moins que les 15,2 % enregistrés en 2023. Parmi les plus petites sociétés de capital-risque – celles qui ont moins de 50 millions d’euros d’actifs sous gestion – 12,3 % des décideurs étaient des femmes en 2024 (en hausse par rapport à 11,4 % en 2023).

Le nombre d’investisseurs providentiels féminins actifs dans les opérations de capital-risque européennes a chuté à son niveau le plus bas depuis 2018, a ajouté Donegan. Il y avait 182 investisseurs providentiels féminins actifs uniques en 2024, en baisse par rapport à 303 en 2023 et 495 en 2022. «Les investisseurs providentiels féminins ont pris du recul par rapport à la rédaction de chèques en 2024, car leur appétit pour le risque s’est affaibli. Augmenter la représentation des femmes dans ces rôles pourrait aider à stimuler l’investissement dans les startups fondées par des femmes en élargissant l’accès et les opportunités pour les fondateurs qui pourraient autrement être négligés.»

Cet article a été rédigé initialement en anglais et traduit et édité en français.