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Covid-19: Vers une récession? Qui seront les perdants et gagnants de la crise?



Alors que le scénario de récession économique se profile à l’horizon, Guy Wagner, Administrateur-Directeur de BLI - Banque de Luxembourg Investments, nous reçoit chez lui et répond, au travers d’un podcast de 9 minutes, aux principales interrogations des investisseurs.

Qui sont les «perdants et gagnants» de la crise?

Le contexte actuel a plus épargné les valeurs défensives, de qualité. Sur le plan économique, les sociétés les plus cycliques (tourisme, aérien) ont davantage souffert de la crise alors que d’autres secteurs (comme la santé et la technologie) ont mieux résisté.

Peut-on encore parler de «valeurs refuge»?

Force est de constater que nous pouvons de moins en moins parler des «valeurs refuge» dans l’environnement actuel. D’un côté, les obligations d’État n’ont pas joué ce rôle de valeur refuge au cours des dernières semaines, et de l’autre, l’or a connu une période assez mouvementée.

Que penser des mesures prises par les gouvernements et institutions internationales?

Bien que de grande ampleur, les mesures budgétaires et monétaires qui ont été annoncées ne permettront pas d’éviter la récession. Elles ont vocation à faire redémarrer l’économie, une fois la crise derrière nous, sur le plan sanitaire. Investir en fonction des anticipations à court terme fait-il sens? Il est illusoire d’anticiper les fluctuations à court terme des marchés. Une telle approche serait contre-productive.

Quels avantages présente l’approche de gestion BLI - Banque de Luxembourg Investments dans le contexte actuel?

Notre méthodologie d’investissement s’appuie sur des principes stricts, appliqués avec rigueur. Nos principes nous orientent naturellement vers des entreprises de qualité, faiblement endettées et disposant d’un avantage compétitif. Le contexte actuel démontre par ailleurs que cette approche est plus que jamais pertinente.

Découvrez l’intégralité de l’analyse de Guy Wagner dans le podcast Perspectives: 

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