Les banques européennes devraient voir leurs bénéfices diminuer en 2025, car la baisse des taux d’intérêt pèse sur les revenus d’intérêts nets, même si la forte croissance des prêts et la résistance des revenus de commissions devraient contribuer à soutenir la rentabilité, a indiqué l’agence de notation Morningstar DBRS dans un commentaire le 13 novembre 2024. Malgré cela, l’agence prévoit que les banques de l’UE maintiendront des performances solides tout au long de l’année 2025.

Dans son rapport, Morningstar DBRS note que les banques européennes abordent l’année 2025 avec de solides réserves de capital. L’agence souligne la forte génération de capital interne en 2024, qui compense l’augmentation des remboursements de capital aux actionnaires. Toutefois, le rapport a mis en évidence un scénario négatif potentiel sous la forme de tensions commerciales mondiales accrues, qui pourraient avoir un impact sur les exportations européennes et, par extension, sur la qualité des actifs et les hypothèses de croissance économique.

Qualité des actifs

Alors que Morningstar DBRS ne prévoit qu’une légère détérioration de la qualité des actifs en 2025, certains secteurs d’entreprises pourraient être confrontés à des difficultés persistantes. Le rapport indique que les faiblesses dans des secteurs tels que les industries à forte intensité énergétique, l’automobile et l’immobilier seront largement compensées par de meilleures perspectives économiques globales et des taux d’intérêt plus bas. En outre, les ménages européens bénéficient d’une hausse des salaires et d’une réduction des coûts d’emprunt, ce qui renforce la stabilité de la qualité des actifs.

Toutefois, en cas de tensions commerciales accrues, les banques de l’UE pourraient être confrontées à une détérioration plus importante de la qualité des actifs, a averti Morningstar DBRS. Le rapport souligne que les banques sont bien capitalisées pour absorber toute augmentation potentielle des pertes de crédit à court terme, un point de vue partagé par Sonja Förster, senior vice president, Global Financial Institutions chez Morningstar DBRS. Dans son rapport, Sonja Förster prévient que toute évolution économique défavorable, en particulier celle découlant des problèmes commerciaux mondiaux, pourrait modifier les perspectives actuelles du secteur.

Perspectives de revenus

Les perspectives financières pour 2025 laissent présager une année plus difficile pour les banques de l’UE. Morningstar DBRS s’attend à une baisse des bénéfices, principalement due à la chute des revenus nets d’intérêts, qui constituent plus de 70% des revenus de base des banques européennes. La baisse des taux d’intérêt, qui a déjà commencé à peser sur les marges, devrait se poursuivre en 2025, réduisant encore la rentabilité. Toutefois, le rapport prévoit également que les coûts du crédit resteront largement inchangés par rapport à 2024, reflétant l’amélioration modérée des performances économiques.

Les banques qui ont le plus bénéficié des précédentes hausses de taux d’intérêt, en particulier dans des pays comme le Portugal, la Grèce et l’Irlande, devraient connaître les plus fortes baisses des marges d’intérêt nettes en 2025. En revanche, les banques de pays tels que l’Allemagne, le Royaume-Uni et les Pays-Bas, où les bêtas des dépôts ont été plus élevés, devraient connaître des baisses plus modérées de leurs marges d’intérêt nettes.

Le rapport souligne également que les banques françaises, où les exigences réglementaires ont entraîné les bêtas de dépôt les plus élevés d’Europe, devraient connaître une certaine amélioration de leurs marges, même si elles partent d’un niveau peu élevé. Morningstar DBRS n’a pas analysé de données similaires pour le Luxembourg, a expliqué un représentant à Paperjam.

Croissance des prêts

Alors que la baisse des revenus nets d’intérêts pèsera sur les performances globales des banques en 2025, Morningstar DBRS s’attend à ce que la croissance des prêts compense en partie ces pressions. Le rapport indique que la croissance des prêts aux ménages et aux entreprises a commencé à se redresser dans la zone euro au premier semestre 2024 et que la tendance devrait se poursuivre en 2025. Avec la baisse des taux d’intérêt et l’augmentation des salaires, l’activité hypothécaire reprend progressivement, en particulier dans les pays du sud de l’Europe.

En outre, les prêts accordés dans le cadre du plan national de relance et de résilience de l’Europe contribuent à stimuler la croissance des prêts en Grèce et dans d’autres pays d’Europe du Sud. Le rapport note que ces prêts sont acheminés par l’intermédiaire des banques, ce qui contribue à l’augmentation des volumes de prêts dans ces régions. Même si l’impact de ces fonds devrait être plus indirect dans d’autres pays, la tendance générale est à la reprise progressive de la croissance des prêts.

Revenus de commissions

Les banques européennes ont enregistré une augmentation de 8% en glissement annuel des frais et commissions au premier semestre 2024, soutenue par de solides performances sur les marchés de capitaux. Morningstar DBRS s’attend à ce que les revenus de commissions restent relativement résistants en 2025, grâce à une économie plus forte et à une demande continue de services dans la gestion d’actifs, le courtage, l’assurance et la banque d’investissement.

L’entreprise a souligné que, bien que les performances des marchés financiers soient par nature imprévisibles, la baisse des taux d’intérêt devrait soutenir la souscription de dettes et les ventes de titres à revenu fixe. En outre, à mesure que l’économie se renforce, les banques sont susceptibles d’enregistrer une hausse des frais de transaction, ce qui devrait contribuer à améliorer leurs résultats.

Pressions sur les coûts et inflation des salaires

Les coûts d’exploitation des banques européennes ont augmenté de 7% en glissement annuel au premier semestre 2024, principalement en raison de l’inflation salariale et des investissements en cours dans divers secteurs, y compris la technologie et la cybersécurité. Morningstar DBRS prévoit que les coûts d’exploitation continueront d’augmenter en 2025, mais à un rythme plus lent. Certaines banques ont mis en œuvre des mesures rigoureuses de réduction des coûts, qui ont contribué à compenser l’impact de l’inflation salariale. Néanmoins, les banques devront encore investir dans la technologie et l’infrastructure de sécurité, car ces domaines resteront au centre de l’attention réglementaire dans les années à venir.

Cet article a été rédigé initialement , traduit et édité pour le site de Paperjam en français.