L’Association européenne de gestion de fonds et d’actifs (Efama) a publié le 8 décembre un série , qui se concentre sur le marché des fonds d’investissement alternatifs (FIA) en Europe.
Les actifs nets des fonds alternatifs ont atteint 7,26 milliards d’euros à la fin du premier semestre 2023, la croissance totale des actifs des fonds alternatifs depuis la fin de 2015 s’élevant à 41%. Les actifs nets des fonds alternatifs s’élevaient à 5,14 milliards d’euros en 2015.
«La forte croissance des actifs gérés par les fonds alternatifs depuis 2015 suggère que, dans l’ensemble, la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (Alternative Investment Fund Managers Directive) fonctionne bien. Les fonds alternatifs ont clairement leur place, à côté des OPCVM, pour fournir des rendements aux investisseurs et financer l’économie», a déclaré Thomas Tilley, économiste principal à l’Efama.
Par rapport aux OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières), la croissance de l’actif net et les ventes nettes des fonds alternatifs fluctuent moins, indique l’Efama dans son communiqué de presse. Cela est dû à la structure à capital fixe de nombreux fonds alternatifs et au fait que les fonds alternatifs investissent moins d’actifs dans des actions cotées en bourse que les OPCVM. «Les investisseurs des fonds alternatifs, principalement des assureurs et des fonds de pension, ont également tendance à conserver leurs investissements à long terme, ce qui entraîne moins de rachats importants en période de tensions sur les marchés», a ajouté l’association.
Le Luxembourg, troisième plus grand domicile d’Europe
À la fin du premier semestre 2023, les cinq plus grands domiciles sur le marché européen des Fonds d’investissement alternatifs (AIF) étaient l’Allemagne (29%, 2,106 billions d’euros d’actifs AIF), la France (18,4%, 1,333 billions d’euros), le Luxembourg (13,3%, 966 milliards d’euros), l’Irlande (11,6%, 843 milliards d’euros) et les Pays-Bas (10%, 728 milliards d’euros). Les 17,7% restants (1,289 milliard d’euros) des actifs AIF étaient domiciliés ailleurs en Europe.
Le marché des fonds alternatifs est devenu plus «concentré» au cours des dernières années, a noté l’Efama. La part de marché des cinq premiers domiciles est passée de moins de 80% en 2015 à plus de 82,3% à la fin du premier semestre 2023.
Marché domestique luxembourgeois: 81% d’OPCVM, 19% de FIA
Si l’on examine à nouveau les principaux marchés, le rapport de l’Efama montre que même si le Luxembourg et l’Irlande sont les deux principales plaques tournantes des fonds transfrontaliers en Europe, les fonds alternatifs ne représentent que 19% et 22% de leurs actifs nets, respectivement. Les fonds alternatifs d’autres pays, comme l’Allemagne, la France ou les Pays-Bas, occupent une plus grande part du marché national.
La part des fonds alternatifs d’actions diminue en raison de la baisse des marchés boursiers
De 2020 à 2023, la part des fonds alternatifs en actions a chuté de 13,9% à 10,5%, principalement en raison de la baisse des marchés boursiers en 2022, a déclaré l’Efama. Les hausses de taux d’intérêt ont eu un impact négatif sur les prix des obligations, ce qui a entraîné une baisse de la part des fonds alternatifs obligataires.
La part des fonds multi-actifs est restée à peu près stable, note l’association, tandis que les fonds immobiliers et les autres fonds ont vu leur part de marché augmenter. Ces derniers ont enregistré une collecte nette, précise l’Efama dans son communiqué, car les actifs dans lesquels ces fonds investissent principalement (immobilier et actifs alternatifs, souvent moins liquides) ont été moins affectés par la baisse des marchés de capitaux.
Pour consulter le rapport complet de l’Efama sur les perspectives du marché .
Cet article a été rédigé par en anglais, traduit et édité par Paperjam en français.