Le secteur de la gestion d’actifs et de fonds a connu d’importants changements au cours des dernières décennies, a fait remarquer le modérateur et administrateur indépendant John Holloway, lors de l’introduction d’une table ronde sur l’excellence opérationnelle dans la gestion de fonds à l’occasion de la conférence annuelle Insights de la Luxembourg Private Equity & Venture Capital Association, le 17 octobre 2024 à Luxexpo. Quelles sont les principales tendances et les changements qui se sont produits dans l’industrie depuis lors?

Pour Gautier Laurent, directeur général et responsable du bureau luxembourgeois de Cinven, le Luxembourg est un «endroit idéal» pour déployer des fonds. Mais au-delà de cela, le Luxembourg dispose des personnes et de l’état d’esprit nécessaires pour déployer de nouvelles façons de penser et d’opérer – et pour le faire plus rapidement que d’autres centres financiers. «Ce que j’ai constaté ces deux dernières années, c’est que nous avons été plus agiles que nos collègues londoniens pour déployer l’aspect opérationnel des choses», a-t-il indiqué. «Nous sommes agiles. Nos collaborateurs sont agiles.»

En ce qui concerne le paysage et le marché en général, Hind El Gaidi, responsable d’ICG au Luxembourg, a souligné qu’elle avait vu des «changements évolutifs» ainsi que des «changements révolutionnaires». En ce qui concerne l’évolution, les sponsors se sont développés et ont augmenté la taille de leurs fonds, de leurs équipes et de leurs billets. Ils ont également modifié la manière dont ils déploient leurs capitaux, créent de la valeur et diversifient leurs partenaires limités. Du côté de la «révolution», de nouveaux produits et de nouveaux marchés sont apparus. «L’innovation dans les produits va généralement de pair avec l’innovation dans l’excellence opérationnelle», a-t-elle ajouté, «car l’excellence opérationnelle est la combinaison de ce que vous avez en termes de processus et de technologie. Pour avoir des fonds secondaires ou des fonds ouverts pour les investisseurs de détail, par exemple, il faut être capable d’innover en ce qui concerne l’opérationnel.» L’innovation dans les produits et les marchés «ne peut se produire que si nous sommes capables d’atteindre cette excellence opérationnelle.»

Il y a plus de réglementation qu’auparavant, a ajouté Fabrice Jeusette, directeur général d’Apollo Global Management et responsable du bureau luxembourgeois. Cela signifie plus de travail en matière de conformité et la nécessité de trouver des moyens de faire les choses mieux et plus vite. L’émergence de différents types d’investisseurs (comme les investisseurs particuliers), de classes d’actifs et d’instruments entraîne de nouveaux territoires, qu’il s’agisse de services ou de frais. Les entreprises doivent être en mesure de s’y adapter et de faire face à une concurrence accrue. Il y a trente ans, il n’y avait «presque personne» dans le secteur du capital-investissement; aujourd’hui, il y a une salle pleine d’experts en capital-investissement, ont noté les panélistes.

«Mais lorsqu’il y a plus de concurrence, cela signifie que le marché est plus mature», a avancé Fabrice Jeusette. «Et lorsque le marché est plus mature, il est temps de réfléchir à votre modèle opérationnel afin de vous assurer que vous êtes toujours en avance sur la courbe.»

Les «-tions»

Internationalisation, normalisation, démocratisation, vente au détail, réglementation et innovation: les «-tions» ne manquent pas dans le secteur, a fait remarquer John Holloway. Quel est leur impact sur le secteur?

Pour Hind El Gaidi, la réglementation peut également favoriser l’innovation. L’un des principaux défis auxquels le secteur est confronté aujourd’hui est le coût de la mise en conformité avec «des couches et des couches de réglementation», ainsi qu’une «vitesse» de déploiement élevée. La réglementation peut être utilisée pour stimuler l’innovation et devenir plus efficace, créant ainsi une «nouvelle frontière» pour l’excellence opérationnelle.

La vente au détail est le «prochain réservoir de croissance», a déclaré Gautier Laurent, mais il est important de noter que les investisseurs particuliers ont des besoins différents de ceux des autres types d’investisseurs. Pour lui, les investisseurs de détail privilégieront les «interactions» et les rendements. Les frais perçus par les entreprises ne seront pas les mêmes, et la seule façon de réconcilier les coûts et les frais est de devenir plus efficace.

Rôle de l’intelligence artificielle

En ce qui concerne les réglementations et les rapports sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), il y a de plus en plus de données provenant d’un nombre croissant de sources, ce qui fait de la comparabilité un défi majeur, a déclaré Gautier Laurent. Pour traiter efficacement cette masse de données, deux options s’offrent à lui. La première est d’utiliser l’intelligence artificielle; la seconde est de voir si les associations commerciales régionales ou internationales peuvent se mettre d’accord sur un ensemble de cadres.

La mise en place de modèles standardisés pourrait être utile, mais la «vélocité» des fonds et des produits apparaissant sur le marché est un autre élément à prendre en compte. En outre, il faut aussi avoir la capacité de traiter, d’assimiler et d’analyser ces données. Les deux scénarios peuvent coexister, selon Hind El Gaidi. Le marché est à un point de basculement et l’utilisation de technologies telles que l’IA n’est plus seulement un avantage concurrentiel, c’est une nécessité.

Tout le monde parle de l’intelligence artificielle aujourd’hui, note Fabrice Jeusette, et c’est la nouvelle mode. Mais il y a encore beaucoup de points d’interrogation sur des sujets comme la confidentialité ou la gestion de l’information. L’IA peut accroître l’efficacité, mais il est important d’investir dans quelque chose qui compte et qui n’est pas seulement à la mode.

Cet article a été rédigé initialement , traduit et édité pour le site de Paperjam en français.