Cyril Gouiffès, responsable de l’unité d’impact social/investissements en fonds propres au Fonds européen d’investissement, intervient lors du panel «» organisé par la Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA) au Cercle Munster, le mercredi 7 septembre à 17h45.

La discussion mettra en lumière les différences entre l’ et l’, ainsi que la dynamique du marché dans chaque espace.

Au cours d’une interview avant l’événement, Cyril Gouiffès a évoqué l’approche du FEI en matière de fonds à impact social et a expliqué pourquoi il pense personnellement que les investissements socialement responsables sont importants.

Quel est votre rôle exact au FEI?

Cyril Gouiffès. – «Au Fonds européen d’investissement, je suis responsable d’une équipe de cinq personnes et, avec mon équipe, nous sommes chargés de rechercher, de structurer et de conclure des investissements dans des fonds à impact social, des accélérateurs d’impact social et certains contrats de résultats sociaux, également appelés obligations à impact social.

Nous sommes également chargés du suivi du portefeuille des fonds dans lesquels nous avons investi précédemment. Nous siégeons donc au conseil consultatif de ces fonds.

Il est important de garder à l’esprit qu’ailleurs dans le front office du Fonds européen d’investissement, nous avons des activités qui génèrent un impact social positif. Nous n’avons pas l’exclusivité de cela au sein du FEI, mais nous le faisons du point de vue du capital-risque. Cela signifie que nous sommes effectivement un fonds de fonds, qui investit dans des fonds qui, à leur tour, investissent dans des entreprises à impact social ou des entreprises axées sur l’impact, fondées par des entrepreneurs axés sur l’impact.

Êtes-vous donc essentiellement un fonds de fonds à impact social dans le segment du capital-risque?

C.G. – «Oui. C’est un élément distinctif du FEI sur le marché: nous avons été les premiers et sommes toujours les seuls IFD (Institutions financières de développement) en Europe à appliquer, lorsque nous investissons dans un fonds d’impact, la ‘méthodologie de mesure de l’impact’, selon laquelle le carried interest, ou les incitations financières des intermédiaires qui investissent dans le fonds, ne sont pas seulement liés aux performances financières, mais aussi aux performances en termes d’impact. C’est donc un élément important lorsqu’il s’agit de qualifier l’investissement d’impact, du moins de la manière dont nous le voyons. Notre devise est la suivante: ‘Nous voulons investir dans des entreprises qui ont une corrélation positive entre l’impact positif et la performance financière’.

Pouvez-vous nous donner une idée de la taille de votre portefeuille?

C.G. – «Au total, notre portefeuille de capital-risque est composé de plus de 700 fonds en Europe, ce qui fait de nous probablement le plus grand LP en Europe, (ndlr: LP signifiant Limited partner in a fund). En ce qui concerne notre portefeuille d’impact, il se compose d’environ 70 fonds. Il s’agit d’une petite partie du portefeuille global, environ 10%, mais sa proportion augmente d’année en année, reflétant également la dynamique du marché sous-jacent.

Qu’en est-il des actifs sous gestion?

C.G. - «En tant que fonds, nous gérons des capitaux pour le compte de tiers. Et en général, les ressources que nous gérons et qui sont dédiées à l’impact social et climatique s’élèvent, à ce jour et pour les cinq prochaines années, à 2,3 milliards d’euros.

C’est votre équipe et d’autres équipes d’investissement réunies?

C.G. - «C’est l’équipe chargée de l’impact social et climatique. Donc, si je devais simplement regarder les actifs gérés pour la stratégie d’impact, donc climatique et social, nous parlons de plus de 2 milliards d’euros.

De quoi allez-vous parler lors du panel «ISR et stratégies d’investissement à impact» et pourquoi pensez-vous qu’il est important de le partager avec le public?

C.G. – «Nous allons principalement parler des raisons pour lesquelles il est important d’intégrer les sujets sociaux et climatiques dans une stratégie d’investissement: Pourquoi est-ce important? Comment s’y prendre? Quels sont les obstacles à l’augmentation du rythme de ces investissements? Et quelle est la dynamique de ce marché?

L’autre sujet important à aborder est le suivant: nous avons l’ESG, nous avons l’investissement d’impact, nous avons différentes terminologies qui se situent peut-être toutes sur le même axe de la ‘finance sociale’. Quelles sont les différences entre l’ESG et l’investissement d’impact? Et quelles sont les différences d’intensité? L’investissement d’impact, quant à lui, au-delà de l’engagement à accepter les normes de transparence, est en fait une activité d’investissement qui cherche à investir et à développer des solutions à des problèmes sociaux et environnementaux tangibles par l’innovation, essentiellement.

Pourquoi pensez-vous qu’il est important de faire cette distinction? L’ESG, de toute évidence, est une sorte de mot à la mode ces jours-ci. Essayez-vous de vous éloigner de l’engouement pour l’ESG? Est-ce là votre objectif?

C.G. – «Je dirais plutôt que nous essayons de clarifier ces concepts qui sont, comme vous l’avez dit, des mots à la mode, qui ont beaucoup d’avantages et qui génèrent beaucoup d’opportunités, mais qui génèrent aussi des menaces qui nous obligent à être très prudents dans nos décisions d’investissement.

L’idée est plutôt de donner une vision affinée de ce qu’est l’espace d’investissement socialement responsable, et de la manière dont vous, en tant qu’investisseur, pouvez prendre des décisions d’investissement, depuis une opportunité d’investissement conforme aux normes ESG jusqu’à une opportunité d’investissement générant un impact positif, voilà l’idée. Je dirais donc plutôt qu’il s’agit de sensibilisation et de pédagogie autour de concepts qui sont souvent confus et mis dans le même panier alors qu’il y a de réelles différences.

La conférence porte sur les raisons pour lesquelles les investissements socialement responsables sont importants. De votre point de vue, pourquoi sont-ils importants? Ne pouvons-nous pas nous contenter de respecter les règles et d’essayer de faire un bon bénéfice? Pourquoi est-il important d’aller un peu plus loin?

C.G. –  «Très bonne question. Je dirais, tout d’abord – ma subjectivité entre en jeu ici, je porte évidemment le chapeau du FEI – que je crois que ce qui importe, c’est de ne pas supposer que la finance est mauvaise. La finance est comme le sang dans notre corps. La finance est là pour irriguer une économie fructueuse et de partage.

Ensuite, les États, les ONG, les fondations, les entreprises, les sociétés, les startups, chacun d’entre eux respectivement, ne peuvent pas tout faire. C’est pourquoi il est si crucial de s’assurer que nous disposons des instruments et outils financiers adéquats pour favoriser l’innovation et les innovations qui répondent aux véritables défis concrets de notre monde.

Avant tout, la durabilité, liée à l’environnement, mais aussi sociale – accès à l’éducation, accès à des services abordables – peut être améliorée grâce à la technologie et à l’innovation. C’est pourquoi c’est si important.

C’est en fait l’une des choses que j’aime dans mon travail et dans cet écosystème: il exige de vous de ne pas être binaire. Et cela nous oblige à faire preuve d’une certaine ouverture d’esprit et d’un esprit de coopération, en partant du principe que, d’une part, l’investissement d’impact ne résoudra pas tout. L’ESG ne résoudra pas tout. De même qu’il n’est pas juste d’espérer que l’État-providence résoudra tout. Il y a donc une énorme responsabilité des acteurs financiers en général – je pense surtout aux acteurs publics, comme le Fonds européen d’investissement – pour s’engager et être actifs dans ce segment.

Cet article a été écrit pour , traduit et édité pour Paperjam.

Cet article a été publié dans le cadre de la newsletter Paperjam + Delano Finance, la source hebdomadaire d’informations financières au Luxembourg. .