«Chaque année [au cours des dernières années], nous avons connu un tournant… Maintenant, nous avons les taux d’intérêt, qui montent en flèche, et la question sur le [marché] immobilier que nous devons évaluer et préparer pour l’avenir», a déclaré Dorian Rigaud, associé et banking and capital markets leader chez EY, lors de la présentation «Performance et priorités du secteur bancaire» le 29 novembre dans les bureaux d’EY au Kirchberg.
Selon Ken Mark Agustin, senior manager chez EY, l’évolution de l’inflation, des taux d’intérêt et des prix de l’énergie au premier semestre 2022 a eu un impact significatif sur le coût du risque au second semestre de cette année, qui a atteint 35 points de base sur l’ensemble de l’année contre 29 bps au premier semestre 2022, un niveau en ligne avec le premier semestre 2023 à 28 bps. «Comme l’économie s’est stabilisée au premier semestre 2023, le coût du risque devrait être au moins contenu [au second semestre 2023].»
Fait important, Ken Mark Agustin a noté que l’étape 3, ou les prêts non performants, a diminué à 2,4% au premier semestre 2023, contre un niveau de 3,0% en 2019. Les facteurs contributifs étaient: aucun «défaut significatif dans les portefeuilles, en particulier au Luxembourg»; les ventes de portefeuilles de NPL pour «réduire l’effet de levier»; et une augmentation globale des portefeuilles de prêts. En outre, Dorian Rigaud a suggéré que le nombre attendu de lancements de fonds européens d’investissement à long terme (Eltif) dans l’immobilier pourrait être un bénéficiaire des portefeuilles de NPL.
De nouvelles preuves de stabilisation de l’économie
EY a également examiné les prêts de niveau 2 (S2) en éliminant les effets des prêts de niveau 3. Ken Mark Agustin a défini les prêts de stade 2 comme «n’ayant pas encore fait l’objet d’une défaillance, mais présentant une augmentation significative du risque de crédit… et ils ont en quelque sorte suivi le niveau d’incertitude et les perspectives du marché.»
Ken Mark Agustin a observé que les prêts S2 ont augmenté à «plus de 11%» en 2020, contre moins de 8% en 2019, grâce au Covid. Ils ont baissé à 10% en 2021 grâce aux mesures prises par le gouvernement. La guerre de la Russie en Ukraine, les incertitudes autour des taux d’intérêt et de l’inflation, et le risque de défaillance plus élevé qui en découle ont contribué à une hausse des prêts S2, qui sont remontés à 11% en 2022 en moyenne. Sans surprise, la «stabilisation» de l’économie a ramené le niveau à environ 10% en 2023.
De grandes divergences
«La BCE examine toujours la progression du S2… ainsi que la couverture», a déclaré Dorian Rigaud. «Mon message est qu’il ne faut pas mettre trop de S2 si vous n’avez pas l’intention de les déprécier, parce qu’à la fin, vous serez mis en cause pour le développement de la dépréciation.
Les banques françaises utilisent des superpositions pour s’assurer qu’elles ne sont pas trop en avance ou en retard sur les autres banques.
Étant donné que le S2 ne tient pas pleinement compte des risques économiques décrits ci-dessus, Ken Mark Agustin a expliqué que les banques européennes peuvent utiliser des superpositions, qui sont un «montant supplémentaire en plus de la provision» produite par leurs modèles ECL (pertes de crédit attendues) couvrant le risque sous-jacent du portefeuille. Il a noté que le niveau des superpositions était encore élevé, à 23% au premier semestre 2013, contre 35% au plus fort de la crise.
Ken Mark Agustin considère qu’un niveau supérieur à 20% est «significatif», étant donné que les régulateurs s’attendent à ce que «le recours aux superpositions soit réduit au fil du temps, parce que les modèles ECL devraient être calibrés pour capturer ce risque».
Il a souligné lors de la présentation que la contribution des superpositions pour certaines banques italiennes peut être assez importante, alors que la variabilité est également significative d’une banque à l’autre, car les banques «ont différentes façons d’appliquer les superpositions, parce que ce n’est pas clairement défini». Ken Mark Agustin a indiqué que la Banque centrale européenne a observé un niveau allant de «zéro à une contribution de 70% des superpositions dans le ratio de couverture».
Il est intéressant de noter que Dorian Rigaud a remarqué que les directeurs de certaines banques françaises «utilisent des superpositions pour s’assurer qu’elles ne sont pas trop en avance ou en retard sur les autres banques». Cela permet de compenser la variabilité des résultats de leurs modèles ECL respectifs.
Ken Mark Agustin a fait remarquer que le «facteur de risque environnemental» est la composante la plus importante qui n’est pas prise en compte par le modèle ECL de l’IFRS 9, selon la BCE. L’étude indique que les superpositions sont appliquées à l’ECL, à la probabilité de défaut (PD) ou à la perte en cas de défaut (LGD) ou à une combinaison de ces facteurs.
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