En tant qu’investisseur en microfinance, il n’est pas difficile d’apprécier la valeur des petites entreprises. La sicav luxembourgeoise Investing for Development investit en moyenne 1.000 euros dans des petits emprunteurs par l’intermédiaire de son fonds de microfinance – un agriculteur rural du Burkina Faso est l’un des bénéficiaires d’un microprêt. Le potentiel de croissance du secteur de la microfinance est toutefois énorme. Selon le Réseau européen de la microfinance, il y avait grosso modo 1,26 million de prêts actifs rien qu’en Europe en 2019, totalisant un portefeuille d’encours bruts de 3,7 milliards d’euros, mais le déficit de financement annuel est estimé à près de quatre fois ce chiffre, à 12,9 milliards d’euros, selon un récent . 

Cependant, la taille peut parfois vous faire passer inaperçu. «J’ai été dans des situations où nous étions le plus petit investisseur dans la pièce. C’est intimidant», a déclaré Apricot Wilson. C’est encore plus intimidant lorsque vous êtes le seul investisseur à dire non à une proposition d’investissement. Apricot Wilson, qui est responsable du risque et de la conformité chez Investing for Development, a décrit une occasion où elle s’est retrouvée seule à douter d’une proposition d’investissement à laquelle un groupe d’investisseurs beaucoup plus importants apportait son soutien.

«Je me souviens que nous avons fait un tour de table, en prenant les réponses du plus grand au plus petit. Tout le monde disait oui. J’étais la dernière et je devais dire non», se souvient Apricot Wilson. «J’ai appris à cette occasion que si vous devez opposer votre veto à quelque chose, vous devez être clair sur les raisons et sur ce que vous proposez à la place. Mais on se sent très seul.»

Apricot Wilson, cependant, n’était pas seule. En se prononçant contre un investissement, elle s’exprimait dans l’intérêt de ses actionnaires et au nom des emprunteurs sous-jacents ultimes qu’ils soutiennent.

Des petites sommes font de l’effet

«Nous sommes peut-être petits, mais nous avons une responsabilité», a-t-elle déclaré à Delano. «Nous sommes conscients que donner de petites sommes d’argent fait une énorme différence. Cela me donne le courage de mes convictions quand je sais que chaque emprunteur individuel compte.»

Investing for Development est une société d’investissement à capital variable (sicav) basée au Luxembourg et dotée de deux fonds subsidiaires sous-jacents: le fonds luxembourgeois de microfinance et de développement et, dans le domaine de la foresterie durable, le fonds pour la foresterie et le changement climatique. Le Luxembourg Microfinance and Development Fund (LMDF) fonctionne selon un modèle de financement mixte, mobilisant à la fois des capitaux publics de l’État luxembourgeois et des investissements privés.

En tant que directrice générale adjointe, elle a très vite assumé la responsabilité non seulement de la gestion quotidienne d’Investing for Development, mais aussi de la gestion de l’impact, des risques et de la conformité. C’est ce passage d’un stage de fin d’études, qu’elle a effectué chez le gestionnaire de fonds britannique Aberdeen Asset Management, à un poste de direction, qui peut s’avérer si difficile à gérer pour toute personne en cours de carrière.

Un changement d’attitude: dire non clairement

«En tant que stagiaire diplômé, on vous apprend, explicitement ou implicitement, à dire oui à tout. Chaque nouvelle expérience, chaque occasion de rester tard», a déclaré Apricot Wilson. Cette mentalité du oui a été quelque peu reproduite dans le MBA qu’elle a entrepris à la China Europe International Business School de Shanghai. «Je suis d’accord, dans une certaine mesure, avec l’idée qu’il est important de dire oui à autant d’expériences professionnelles différentes que possible», a concédé Apricot Wilson.

Toutefois, ce n’est qu’après avoir obtenu son MBA, lorsque elle est retournée au Luxembourg pour occuper le poste de directrice générale adjointe, qu’elle a acquis la confiance que lui confèrent l’expérience et l’expertise pour dire non. «Je dirais qu’il est important de dire oui au début de sa carrière, et de choisir le moment de l’ancienneté où il peut y avoir plus de valeur à dire non. Pour moi, mon MBA a constitué une pause naturelle entre les deux.»

Pour ceux qui n’ont pas de ponctuation claire dans leur carrière, identifier le moment où il faut faire la transition peut être plus difficile. «Je dirais aux autres que c’est au moment de votre carrière où vous commencez à devenir responsable des autres qu’il est important d’apprendre l’art du non», a déclaré Apricot Wilson. «Cela ne profite à personne de dire oui quand on ne le pense pas vraiment.» Ce changement d’attitude a fait une différence non seulement dans les investissements externes, mais aussi dans les relations organisationnelles internes.

«Je devais apprendre à dire non à mes collègues juniors. Pas ‘oh, c’est fascinant’ ou ‘réfléchissons-y un peu’, mais non. Je me suis sentie très mal à l’aise, car s’il y a une chose que les Britanniques n’aiment pas, c’est bien de dire non.»

Cependant, au Luxembourg, elle a constaté que sa nouvelle approche directe fonctionnait bien. Dans un pays qui compte plus de 170 nationalités, où 50% de la population est d’origine étrangère, sans compter les 185.000 travailleurs transfrontaliers, il peut être difficile de se faire comprendre. «Les autres nationalités ne comprennent pas l’approche britannique du non. Dire non clairement a en fait rendu les interactions beaucoup moins compliquées», dit-elle. «Cela peut aussi apprendre aux collègues plus jeunes qu’il est normal de dire non de temps en temps.»

Avec le recul, Apricot Wilson regrette de ne pas avoir acquis la confiance nécessaire pour répondre par la négative un peu plus tôt dans sa carrière.

«Ce qui me revient le plus à l’esprit, c’est une période à l’école de commerce où je participais à plusieurs projets de conseil. Nous avions discuté d’un projet jusqu’à environ minuit, et on m’a alors demandé ‘pourriez-vous juste…’. Bien sûr, on n’aime jamais dire non à une question aussi poliment formulée, mais cela signifie que j’ai fini par travailler sur quelque chose jusqu’à environ 4 heures du matin. Je ne suis pas une personne du soir dans le meilleur des cas, et ce que j’ai produit était d’une qualité assez médiocre et certainement pas ce qu’un client aurait voulu», dit-elle.

«Si j’avais simplement dit non, ça peut attendre, nous aurions produit quelque chose de mieux. Vous pouvez avoir l’impression de décevoir quelqu’un en lui disant non... mais en fait, vous le décevez encore plus en produisant quelque chose qui n’est pas à la hauteur.»

Lors de la première occasion décrite, lorsque Apricot Wilson représentait le plus petit investisseur à la table, elle est très heureuse d’avoir pris la parole.

«Dans le financement d’impact, nous avons tendance à être très conscients de l’effet sur les entrepreneurs sous-jacents si l’investissement tourne mal.» Elle a expliqué comment cela peut conférer un intérêt commun fort aux négociations avec les groupes d’investisseurs qui ne sont peut-être pas toujours présents dans d’autres types d’investissements. «Cela signifie que nous sommes plus susceptibles de faire ce que nous pouvons pour soutenir l’investissement, et en tant qu’investisseurs, nous sommes plus susceptibles de collaborer– et il s’est avéré à cette occasion que d’autres personnes autour de la table avaient également des doutes, donc finalement je n’étais pas seule.»

La règle cruciale, selon elle, est toutefois de ne pas dire non trop souvent. «Utilisé avec parcimonie, il peut être très efficace. Il ne faut pas exercer un droit de veto pour le plaisir de le faire. Il faut être conscient du pouvoir du non», a-t-elle déclaré.

Cet article a été écrit pour , traduit et édité pour Paperjam.