Le Luxembourg, en tête au classement européen et deuxième centre mondial de fonds d’investissement en valeur d’actif net sous gestion après les États-Unis, est depuis longtemps un acteur majeur dans le secteur de la gestion d’actifs et en particulier dans le domaine des fonds d’investissement. Plusieurs facteurs ont contribué à son succès dans ce domaine, notamment sa stabilité politique et économique, son cadre juridique, fiscal et réglementaire favorable, son infrastructure financière solide et sa position stratégique au cœur de l’Europe.
Le Luxembourg, en tête au classement européen et deuxième centre mondial de fonds d’investissement en valeur d’actif net sous gestion après les États-Unis.
Le Luxembourg est aujourd’hui un pilier dans la gestion d’actifs en raison de son large choix de véhicules d’investissement régulés et non régulés, adaptés d’une part à tout type d’investissement mais également d’autre part, aux contraintes des investisseurs internationaux et bien connu par ces derniers.
En 2023, le Luxembourg gagne par ailleurs 3 places au classement de l’index des centres financiers au niveau global et devient ainsi 16e de ce classement. Le Luxembourg se place ainsi dans les premiers (européens) des classements dans le secteur bancaire, dans le secteur de la gestion d’investissement, dans le secteur des services professionnels, dans le secteur du gouvernement et du réglementaire ainsi que dans le secteur de la finance.
Le Luxembourg se positionne donc comme un leader de la gestion d’actifs. Cependant, la compétition acharnée des centres financiers rivaux et les évolutions mondiales présentent des défis et des opportunités uniques.
Défis et opportunités
Le Luxembourg doit naviguer avec agilité à travers les tendances émergentes.
La digitalisation, incarnée par les fintechs et la blockchain, révolutionnent la prestation des services de gestion d’actifs. L’investissement responsable, axé sur les critères ESG, façonne les choix des investisseurs. Des défis tels que le contexte géopolitique et macro-économique complexe, les évolutions réglementaires et la pression sur les frais de gestion testent la compétitivité luxembourgeoise.
Concurrence acharnée
Dans cette course dynamique, le Luxembourg fait face à une concurrence acharnée des centres financiers tels que l’Irlande, la France et le Royaume-Uni. Ces concurrents cherchent également à attirer des gestionnaires d’actifs, créant ainsi un environnement compétitif.
Adaptation et innovation
Face à ces défis, le Luxembourg affiche une agilité cruciale, se démarquant notamment dans le domaine des Fintech avec une progression exceptionnelle à l’échelle mondiale. Grimpant de 24 places au classement des centres financiers en termes d’offre FinTech du Global Financial Centres Index daté de septembre 2023, il se positionne désormais 25e du classement mondial. Cette avancée reflète son engagement continu dans le développement technologique, favorisé par un accès au financement, un écosystème innovant, un cadre réglementaire propice, et une infrastructure des technologies de l’information et de la communication en expansion. De plus, le Luxembourg renforce sa position en investissant dans le numérique, la blockchain, et en établissant des partenariats stratégiques, se distinguant en tant que pionnier européen de l’utilisation de la blockchain publique. En outre, en 2020, l’initiative Luxembourg Sustainable Finance (LSFI) a été lancée pour coordonner les actions en faveur de la finance durable, stimulant ainsi la transition du secteur.
Face à ces défis, le Luxembourg affiche une agilité cruciale, se démarquant notamment dans le domaine des Fintech avec une progression exceptionnelle à l’échelle mondiale.
Adaptation fiscale nécessaire
Sur le plan fiscal et malgré une attractivité fiscale historique et une exemplarité dans l’implémentation des nouvelles règles fiscales imposées au niveau européen et mondial, des ajustements s’imposent pour maintenir cette attractivité. L’adaptation du régime fiscal des sociétés, incluant un taux d’imposition concurrentiel et des exonérations spécifiques, sera déterminante pour maintenir l’attrait du Luxembourg auprès des gestionnaires d’actifs.
La diminution du taux de l’impôt sur le revenu et de l’impôt commercial de 24,94% à un taux inférieur à 20%, idéalement à 15% correspondant à un taux de référence dans le cadre de l’imposition minimale dans le cadre du Pilier 2, l’abolition de l’impôt sur la fortune des sociétés et l’introduction d’une exonération de retenue à la source sur les distributions vers les fonds d’investissement, devient cruciale afin de faire face à la concurrence des pays tels que l’Irlande, la France et le UK.
Des incitations fiscales telles que l’introduction d’un régime de stock-options pour attirer et retenir des talents internationaux sont également essentielles pour stimuler l’innovation et diversifier le secteur.
Simplification réglementaire
La gestion du nombre croissant de régulations est un réel défi. La complexification réglementaire est un frein pour le développement de l’économie luxembourgeoise, impliquant notamment une augmentation des coûts de gestion. Dans un environnement mondial très concurrentiel, la gestion des coûts, y compris les frais réglementaires et opérationnels, est essentielle.
Cap sur l’avenir
Pour maintenir son statut de leader, le Luxembourg doit persévérer à investir dans les secteurs de l’innovation. Des investissements dans la technologie financière, le développement de nouveaux produits, l’expansion géographique et des réglementations efficaces sont nécessaires. Une volonté politique forte et des actions concrètes seront cruciales pour préserver l’attractivité du Luxembourg dans la gestion d’actifs.
Conclusion
En conclusion, le Luxembourg reste un pilier dans la gestion d’actifs et évolue à travers des défis et des opportunités. La capacité à allier tradition et innovation, à s’adapter rapidement et à maintenir une attractivité globale sera déterminante. L’avenir du Luxembourg dans la gestion d’actifs s’écrit au fil des ajustements stratégiques, des percées technologiques et de l’engagement envers l’excellence, confirmant ainsi sa place de leader mondial.