, ancien ministre des Finances et chef de file du CSV pour les élections législatives d’octobre, a participé à un panel lors d’une conférence consacrée à l’avenir de la place financière organisée par Elvinger Hoss Prussen, le 7 juin. Bien qu’optimiste, Luc Frieden a également formulé quelques remarques sur ce qui doit être fait pour aider le secteur financier à se développer davantage.

La place financière représente environ 30% du PIB du pays, a rappelé M. Frieden, et «un nombre impressionnant de personnes» travaillent dans ce secteur. «Mais l’opinion publique considère qu’il s’agit d’une évidence, et je pense qu’il ne faut pas la considérer comme telle.»

Londres, Dublin et les autres concurrents du pays «ne dorment pas», a averti M. Frieden, qui a ajouté qu’il était «très important» de promouvoir la Place.

La nécessité d’être beaucoup plus «ambitieux»

«Je suis assez optimiste quant à l’avenir du centre financier, car le monde a besoin de centres financiers», a indiqué M. Frieden. «Il y a toujours de l’argent qui doit être investi. Il y a de l’argent qui doit être géré. Mais il n’est pas automatique qu’il vienne au Luxembourg.»

«Et là encore, je pense que nous devons être beaucoup plus – oui, je dirais – ambitieux lorsqu’il s’agit de développement à l’avenir, en tenant compte des changements, par l’innovation, la technologie, l’intelligence artificielle», autant de sujets qui ont été abordés lors du panel. «Tout cela n’est, à mon avis, pas suffisamment pris en compte.»

Au monde politique de décider ce que signifient E, S et G

En ce qui concerne l’ESG, «c’est au monde politique de décider ce que signifient exactement E, S et G», a déclaré Luc Frieden. «Je pense qu’il n’y a probablement pas de consensus sur ce que cela signifie, même pour l’E. Je suis confus par le fait qu’une décision a été prise par le Parlement européen sur ce que signifie la ‘taxonomie', et que le Luxembourg conteste cette décision devant la Cour européenne de justice. Je trouve cela ridicule, pour un pays qui ne produit que 11% des énergies alternatives, et nous contestons des décisions prises par des institutions démocratiques. Je pense donc que c’est au monde politique de décider ce qui est E, ce qui est S et ce qui est G.»

«Je pense que nous ne devrions pas être trop étroits d’esprit dans la définition de ces critères», a-t-il ajouté. «Car si nous ne faisons des affaires qu’avec un nombre limité de pays qui appliquent exactement les mêmes critères en termes de gouvernements démocratiques et de droits de l’homme, je pense que nous pouvons oublier l’avenir de l’économie réelle au Luxembourg, ainsi que celui du secteur financier.»

Les mesures fiscales, y compris celle concernant la taxe d’abonnement, pourraient contribuer davantage au développement des fonds ESG au Luxembourg, a insisté M. Frieden.

La mise en œuvre de la réglementation est «lourde»

Luc Frieden considère la réglementation à la fois comme une menace et comme une opportunité pour le secteur financier. «La mise en œuvre de la réglementation est si lourde qu’elle prive de beaucoup de matière grise pour traiter les questions stratégiques», a-t-il déclaré. «Si vous siégez au conseil d’administration d’une banque, 80% de votre travail consiste à vous assurer que vous êtes en conformité avec un trop grand nombre de réglementations.»

«L’objectif de la plupart de ces réglementations est approprié. Mais parfois, la mise en œuvre de la réglementation peut conduire à une microgestion qui va au-delà de la législation réelle.» «Je pense que c’est au conseil d’administration d’une banque de décider d’un certain nombre de choses – et non au régulateur – tant que vous vous conformez à la réglementation.»

D’un autre côté, la réglementation «est aussi une opportunité», a déclaré M. Frieden, si elle peut être mise en œuvre plus rapidement. C’est complexe, mais la coopération avec le secteur privé, comme les cabinets d’avocats ou d’autres experts au Luxembourg, peut aider. Il a cité l’exemple de la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (AMIFD), qui a d’abord été «considérée comme une grande menace au Luxembourg». Cependant, grâce à des discussions avec le secteur privé, «cette législation, qui était au départ une menace, est devenue une grande opportunité pour le Luxembourg. Et je pense qu’il devrait en être de même à l’avenir, si nous voulons que ce secteur reste le secteur clé de l’économie luxembourgeoise».

«Nous n’avons pas d’autre choix, car tous ceux qui disent que nous avons besoin de diversification – je suis d’accord avec eux. Mais la diversification ne conduira pas au remplacement de l’écosystème du secteur financier», a-t-il ajouté. «On ne peut pas remplacer 30% du PIB par un autre secteur. Certainement pas à court terme.»

«Nécessité de ramener l’idée de compétitivité

L’un des principaux thèmes de la conférence était de savoir comment améliorer l’attractivité du Luxembourg. En réponse, M. Frieden a déclaré: «Nous devons ramener l’idée de compétitivité» et a souligné l’importance de suivre de près ce que font les villes concurrentes telles que Francfort, Amsterdam, Dublin, Londres ou Singapour.

«Je pense que tout l’environnement doit mener de manière cohérente – et j’insiste sur le terme «cohérente» – au développement du secteur des services financiers», a-t-il déclaré. Il s’agit d’être à l’écoute du secteur et de se pencher sur le droit du travail, «qui n’est plus adapté à notre époque», a ajouté M. Frieden, en donnant l’exemple de l’organisation du temps de travail.

Repenser la fiscalité, pour les entreprises et les particuliers

«L’environnement fiscal, qui a été développé à une autre époque, doit également être repensé. Il est essentiel de prendre en compte l’environnement international. Les transitions verte et numérique coûteront beaucoup d’argent et ne peuvent être réalisées par l’État seul. «L’État devrait encourager cette transition en décidant de mesures fiscales spéciales pour inciter les entreprises à investir davantage dans la transition numérique et écologique», a ddit M. Frieden. «Il peut aider à accélérer cette transition – encore une fois, pour rester compétitif – c’est ce dont nous parlons.»

«Le reste de l’Europe ne dort pas», a-t-il répété. L’attraction des talents est également «extrêmement importante». «Nous devons revoir la façon dont nous taxons les gens.» Le Luxembourg doit être en mesure d’attirer les meilleures personnes afin de développer le secteur financier, et il sera également essentiel de veiller à ce que les intérêts du Luxembourg soient pris en compte lors de la négociation, de la discussion et de l’élaboration de la législation au niveau européen.

Le succès du secteur financier ne peut être tenu pour acquis et ne peut être considéré comme une «vache à lait» pour l’État, a conclu M. Frieden. Beaucoup a été fait, mais il reste encore beaucoup à faire en étroite coordination avec le secteur privé. «C’est tellement complexe que personne – aucun fonctionnaire, aucun ministre – ne peut y parvenir seul.»

Panel d’experts financiers

La conférence «unspun» a également réuni des experts du secteur financier luxembourgeois: la présidente de l’Alfi , le directeur général de l’ABBL , l’administrateur délégué et président du Comex de la Banque de Luxembourg et les partners d’Elvinger Hoss Prussen et Directeur général de la CSSF, a prononcé le discours d’ouverture de la conférence.

Cet article a été rédigé par  en anglais, traduit et édité par Paperjam en français.