L’activité du capital-risque européen a connu un léger déclin au cours du troisième trimestre 2024, société de données financières et de logiciels Pitchbook le 2 octobre. Le rapport souligne que, malgré une augmentation significative de la valeur des transactions au cours du deuxième trimestre, le troisième trimestre a connu une légère baisse à la fois du nombre de transactions conclues et des niveaux d’activité globaux. Ce ralentissement fait suite à une période de forte croissance qui a culminé en 2021, indiquant un changement dans le comportement des investisseurs qui sont devenus plus sélectifs dans leurs décisions d’investissement.

Le rapport indique que le nombre d’opérations est en baisse d’un trimestre à l’autre, ce qui souligne encore l’environnement difficile pour les investissements en capital-risque. Ces tendances mettent en évidence l’atmosphère prudente du marché actuel, où les investisseurs semblent privilégier la qualité plutôt que la quantité dans leurs transactions. Au fur et à mesure que les entreprises naviguaient dans ces complexités, il est devenu évident que moins de transactions étaient conclues, les investisseurs restant prudents quant à leurs engagements. Le Pitchbook a également souligné une stabilisation plus large de l’activité de capital-risque par rapport aux pics observés les années précédentes, qui avaient suscité des inquiétudes quant à une croissance non durable.

Toutefois, des signes positifs sont apparus au fil de l’année, notamment en ce qui concerne les conditions macroéconomiques. L’assouplissement de la politique monétaire et la normalisation des taux d’inflation ont créé un environnement qui pourrait potentiellement renforcer la confiance des investisseurs et stimuler l’activité du marché à l’approche de la fin de l’année, indique Pitchbook dans son rapport.

Activité de sortie

En termes de valeurs de sortie, les données jusqu’au troisième trimestre 2024 ont révélé une tendance notable: la valeur totale des sorties a déjà dépassé l’ensemble du chiffre annuel enregistré en 2023.

Cette évolution a suscité un sentiment d’optimisme sur les marchés, en particulier compte tenu de la rareté des sorties majeures soutenues par des sociétés de capital-risque au cours des deux années précédentes. L’absence de sorties significatives a posé des problèmes à de nombreux investisseurs, car la capacité à réaliser des retours sur investissement est essentielle pour soutenir et développer les opérations de capital-risque. Pitchbook a suggéré qu’un rebond pourrait se profiler à l’horizon, sous réserve d’une reprise des marchés publics, qui ont été une voie clé pour les sorties. Néanmoins, le rapport souligne également que le risque reste un facteur critique pour les sorties, en particulier en ce qui concerne l’évaluation, les rendements et la volatilité du marché.

Activité de collecte de fonds

Le paysage des levées de fonds pour les sociétés de capital-risque est resté stable jusqu’au troisième trimestre 2024 par rapport aux chiffres totaux de 2023.

Pitchbook a attribué cette stagnation aux conditions macroéconomiques difficiles et à un environnement de sortie difficile, ce qui a compliqué les efforts de collecte de fonds. Bien que les fonds les plus importants aient réussi à clôturer avec succès en 2024, une grande partie du capital est restée bloquée dans des sociétés de portefeuille en attente de sorties. Ce scénario a créé un arriéré de capitaux qui auraient pu être réinvestis dans de nouvelles entreprises. Le rapport estime que les activités de collecte de fonds pourraient connaître un regain en 2025, à condition que les possibilités de sortie augmentent et que les capitaux soient réinvestis dans les fonds de capital-risque.

Il est important de noter que les investissements en capital-risque constituent généralement une source vitale de financement pour les start-up et les entreprises en phase de croissance, et qu’un ralentissement de l’activité pourrait entraver l’innovation et le développement dans plusieurs secteurs, selon Pitchbook.