La dernière période de volatilité nous a conduits à nous demander quels seraient les marchés les plus vulnérables en cas de poursuite du conflit. C’est pourquoi nous avons créé l’«indicateur d’impact de la guerre commerciale». Cet outil, simple d’utilisation, combine la balance commerciale des 20 plus grandes économies (en termes de PIB), les États-Unis, et les origines économiques des revenus de chaque indice national¹ pour obtenir un score d’impact commercial. Les résultats obtenus sont très intéressants.

Cinq choses à retenir:

• L’Inde est l’un des marchés émergents les plus exposés aux États-Unis en termes de revenus, exposition toutefois contrebalancée par un déficit commercial relativement léger.

• L’Inde est moins exposée à la Chine que la plupart de ses pairs, et son économie est davantage soutenue par . Ces facteurs devraient contribuer à la protéger des effets de tout ralentissement mondial lié à la guerre commerciale.

• Inversement, Taïwan est largement exposé aux États-Unis et à la Chine, et semble être dans une position précaire, ce qui ne serait pas une première.

• Le Brésil, la Russie, l’Indonésie et l’Australie semblent être relativement hors de danger. Néanmoins, ces pays génèrent une partie suffisamment vaste de leurs revenus de la Chine et se trouvent en cela affectés par les effets d’un ralentissement économique.

• Curieusement, la Chine a une exposition relativement faible aux États-Unis en termes de revenus et, ce dont Donald Trump devrait prendre bonne note, obtient globalement un bon score d’impact commercial*.

Résultats détaillés

Comment réduire votre sensibilité à la Chine

Il existe plusieurs façons d’atténuer les effets potentiels des tensions commerciales sur votre portefeuille de titres et d’instruments de marchés émergents. D’après notre analyse, le fait de remplacer 20% de la part globale de votre portefeuille investie dans les marchés émergents par une allocation de 20% au MSCI India pourrait contribuer à réduire le niveau de risque global et créer un potentiel de rendement plus élevé.

Si vous pensez que l’Inde devrait occuper une plus grande place dans les allocations aux actions des marchés émergents et souhaitez en savoir plus sur nos expositions à ce marché via des ETF, nous vous invitons à vous rendre sur notre .

*Cette situation s’explique en partie par la  du marché des actions de ce pays, et par la façon dont les fluctuations des cours tendent à refléter la liquidité du marché et la demande, et non la valeur d’entreprise. Ce modèle ne prend pas en compte les risques de propagation potentiels à d’autres marchés émergents.

¹ L’exposition économique d’une société à un pays ou à une région donné(e) désigne la part de revenus réalisée dans ce pays ou cette région. Le MSCI estime l’exposition économique en fonction de la répartition des revenus par segment géographique, autrement dit par marchés finaux / destination finale indiqué(s/e) par la société concernée, et du poids du PIB des marchés émergents dans ce segment.

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