Dans le cadre de cette , Delano a demandé à neuf professionnels du secteur financier luxembourgeois comment la numérisation a changé le monde de l’investissement. Nous avons rencontré , senior vice president et directeur de la succursale luxembourgeoise de State Street, pour en savoir plus sur le sujet.
«Je dirais que les avis sont partagés sur ce qui s’est passé dans l’espace numérique et sur la manière dont les différents acteurs adoptent effectivement ce que l’on a appelé à l’origine une ‘révolution numérique’», commence Riccardo Lamanna, en précisant qu’il donne son point de vue en tant que prestataire de services. Selon lui, cette révolution est en train de devenir une «évolution numérique» du marché financier.
«Ce que nous constatons, c’est que le marché évolue relativement lentement. On s’attend à ce que la numérisation, c’est-à-dire l’interopérabilité entre les instruments financiers numérisés et les instruments financiers traditionnels, soit loin d’être rapide. Elle progresse régulièrement, mais certainement pas rapidement», poursuit-il. Et «l’affectation des ressources à la numérisation ne s’accélère pas vraiment.»
De plus, «nous constatons une différence entre l’Amérique du Nord et le reste du monde», affirme M. Lamanna. «L’Amérique du Nord semble avancer beaucoup plus vite que l’Europe et l’Asie.»
Différentes façons d’adopter la numérisation
Les acteurs du secteur financier adoptent également la numérisation de différentes manières. «Certains acteurs recrutent des personnes et les affectent à une division numérique distincte. D’autres recrutent des experts en numérique et les alignent sur leur proposition de base, car ils considèrent que la numérisation fait partie intégrante de la stratégie, plutôt que d’être une division numérique spécifique.»
Ce dernier point, selon M. Lamanna, est le point de vue d’un fournisseur comme State Street. «Sur la base des demandes de nos clients et de ce que nous observons sur le marché, nous pensons qu’il est préférable pour nous d’avoir des experts numériques dans les services et les produits de base pour les aider à évoluer et à s’aligner sur les besoins de nos clients.»
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«Il y a aussi d’autres organisations qui demandent à des tiers de les aider à développer leur stratégie, de sorte qu’elles ne dépensent pas vraiment d’argent en interne.» Une catégorie supplémentaire est celle des «entreprises qui recyclent une partie de leur personnel pour qu’il soit plus efficace et aligné sur la numérisation».
Pour M. Lamanna, il y a quelques points clés en ce qui concerne la numérisation dans le secteur financier. «Il ne s’agit pas d’une révolution, mais plutôt d’une évolution. C’est une évolution régulière, donc personne ne va l’arrêter.» Ensuite, «il existe différents modèles adoptés par les différents acteurs pour se préparer à la numérisation». Et en termes de géographie, «l’Amérique du Nord semble être plus avancée».
Plus de transparence, plus d’efficacité, moins de coûts
D’après ce que State Street entend de son réseau et des personnes avec lesquelles elle interagit, la numérisation présente plusieurs avantages.
«Le marché s’attend à ce que l’adoption du commerce numérique et l’interopérabilité entre les instruments financiers traditionnels et les instruments financiers numérisés nous donnent plus de transparence, un commerce plus efficace, ainsi que des coûts plus bas», déclare la société.
Il y a toujours un sentiment de manque de clarté réglementaire et de cohérence d’interprétation de la part des différents régulateurs dans les différents pays.
«D’un autre côté, il semble difficile, pour le moment, d’exploiter pleinement ces avantages, car il y a encore des contraintes et des préoccupations en matière de cybersécurité, en particulier du côté des acheteurs», ajoute M. Lamanna. «Il est difficile d’adopter des plateformes publiques par rapport aux plateformes privées, où la réputation du fournisseur de la plateforme est encore considérée comme un élément très important du point de vue de la cybersécurité – et de la sécurité en général – de l’infrastructure.»
«Il y a toujours un sentiment de manque de clarté réglementaire et de cohérence d’interprétation de la part des différents régulateurs dans les différents pays», complète-t-il.
Les gestionnaires d’actifs plus hésitants face aux actifs numériques
En ce qui concerne le «type d’organisation», il semble que «les gestionnaires d’actifs soient plus hésitants que d’autres organisations», comme les propriétaires d’actifs ou les compagnies d’assurances, à adopter et à intensifier les efforts liés aux actifs numériques. «C’est un environnement dans lequel il est difficile de naviguer. Certains acteurs résistent encore à l’idée d’accéder à des réseaux sans permission – donc des réseaux publics – et d’autres préfèrent des réseaux privés avec permission.»
«Et si l’on y réfléchit bien, tout cela rend plus difficile l’interopérabilité entre les différents réseaux privés, ainsi qu’entre le public et le privé, mais aussi entre le traditionnel et le numérique.» Cela «ralentit effectivement» le développement de l’espace numérique.
Les petites entreprises à la traîne
State Street a également observé que «les grandes entreprises ont une longueur d’avance sur les petites». En effet, les premières sont plus susceptibles d’avoir des équipes ou des unités commerciales dédiées à la stratégie numérique, tandis que les secondes (pas les fintech, mais «les acteurs intermédiaires typiques que vous voyez sur le marché») sont à la traîne.
Les acteurs ayant moins de 10 milliards d’euros d’actifs sous gestion, selon l’analyse de State Street, seraient plus susceptibles de dire qu’ils n’ont pas investi dans des actifs numériques, des cryptomonnaies ou même des fonds qui ont intégré des actifs numériques, explique Riccardo Lamanna. «Les gestionnaires d’actifs ou les gestionnaires d’investissements de plus de 100 milliards d’euros sont beaucoup plus enclins à nous dire qu’ils ont investi dans des fonds avec des actifs numériques ou directement dans des actifs numériques.»
Les observations sont donc mitigées. «Les gestionnaires d’actifs sont probablement plus hésitants – ou moins prêts – parce qu’ils ne voient pas encore une demande aussi importante de la part de leurs clients, et ne pensent donc pas vraiment qu’il s’agit d’une priorité. Ils l’envisagent pour l’avenir, mais ce n’est pas une priorité par rapport aux demandes de leurs clients.
Des défis à la jonction d’un monde traditionnel et numérique
State Street, en tant que prestataire de services, «cherche à intégrer le numérique dans ses principaux produits», explique Riccardo Lamanna. «Nous avons commencé avec une division numérique dédiée, et nous avons progressivement cherché à intégrer et à avoir des experts numériques et une stratégie numérique dans chacun de nos produits», stimulant ainsi les synergies et répondant aux demandes des clients.
«Le plus grand défi auquel nous sommes confrontés, en tant que grand dépositaire, est la possibilité pour nos clients de détenir des actifs numériques qui se trouvent sur différents réseaux, et de les voir consolidés en un seul endroit.»
Le secteur est à la croisée des chemins entre le monde traditionnel et le monde numérique. «Nous voulons être prêts à servir les actifs numérisés – ou natifs du numérique – tout en servant les actifs traditionnels. Nos clients nous demandent de continuer à faire les deux.» Par conséquent, «le défi pour nous est clairement d’avoir une méthodologie et un rapport cohérents pour les actifs numériques par rapport aux actifs traditionnels afin de satisfaire nos clients. À cet égard, l’investissement dans la technologie devient tout à fait évident», qu’il s’agisse de déplacer les applications vers le cloud ou d’adopter des applications prêtes à négocier et à gérer les actifs numériques.
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