Le dîner Food & Forex du 11 septembre et le Forward Financial Thinking Forum du 12 septembre, organisés par l’Association luxembourgeoise des marchés financiers (LFMA), ont offert l’occasion de discuter des tendances qui façonnent le marché ainsi que la possibilité de nouer des contacts.

Paolo Sironi, responsable mondial de la recherche sur les marchés bancaires et financiers chez IBM, Institute for Business Value, a parlé de la réinvention des services financiers sur les économies de plateforme, tandis que Bart Joris, responsable du négoce FX côté vente et de la gestion des propositions chez LSEG, s’est concentré sur la rationalisation des flux de travail et l’évolution du marché des changes. Le forum s’est clôturé avec Alastair Newton, ancien diplomate du British Foreign Service, qui a discuté de géopolitique et d’économie.

Vincenzo Giunta, président de LFMA, a souligné quelques points clés de la conférence pour Delano.

L’innovation technologique ne suffit pas, il faut de nouvelles stratégies

Pour Paolo Sironi, l’innovation technologique ne suffit pas pour obtenir des performances financières durables. Au contraire, les institutions financières doivent adapter leurs modèles d’entreprise à l’avenir pour tirer parti des avantages de la numérisation sur les économies de plateforme.

«Les banques exercent un pouvoir de marché lorsqu’elles excellent en matière d’information (core banking) et de communication (interfaces)», a poursuivi M. Sironi. «Les investissements dans la technologie correspondent à une évolution des modèles économiques des banques, qui passent de marges bancaires de base (paiements, prêts) à des cadres financiers intégrés, et de commissions sur les produits à des commissions de conseil (investissement, assurance).»

«En outre, les stratégies bancaires contextuelles permettent aux banques de servir leurs clients au moment et à l’endroit où les besoins se font sentir», a déclaré M. Sironi. «La finance intégrée s’appuie sur des services bancaires de base modulaires et une technologie de cloud hybride sécurisée pour promouvoir des interactions d’écosystème hautement dynamiques et sans friction.»

«Enfin, les stratégies bancaires conscientes permettent aux banques de démontrer qu’elles en ont pour leur argent», a conclu M. Sironi. «Investir dans des processus de conseil fiables et transparents permet d’intégrer des frais de produits en baisse à des frais de relation économiquement viables.»

Utiliser moins pour obtenir plus: l’IA et l’innovation

Le marché des changes a été plus lent que certaines autres classes d’actifs (par exemple, les actions) à adopter les avantages de l’automatisation en raison de la taille du marché, a déclaré M. Joris. «Les acteurs du marché reconnaissent que l’utilisation efficace des données dans l’écosystème des changes permet la meilleure exécution, la transparence, l’analyse comparative et la rapidité d’exécution.»

«En outre, l’innovation et l’IA permettent d’utiliser les données de manière intelligente pour bénéficier non seulement aux entreprises individuelles, mais aussi à leurs clients et au marché des changes dans son ensemble», a expliqué Bart Joris. «Mais les relations restent essentielles au sein de la communauté des traders. L’IA a pour but d’augmenter les capacités des traders et des vendeurs, et non de remplacer les humains.»

«Plus de valeur pour moins d’efforts: c’est ce que l’IA apporte», a déclaré M. Joris, qui a ajouté que «nous visons des flux de travail transparents et la réduction des frictions dans le cycle de vie des transactions.»

La géopolitique est désormais le moteur de l’économie

«Alors que l’économie a été le moteur de la géopolitique pendant les 15 premières années du XXIe siècle, nous sommes désormais dans une ère où l’inverse est vrai et devrait le rester dans un avenir prévisible», a déclaré M. Newton. «Et bien que l’histoire reste un guide utile pour cet avenir, comme l’a écrit Odd Arne Westad, de Yale, dans “Foreign Affairs” au début de cette année, il est dangereux de supposer que les gouvernements individuels continueront à prendre des décisions selon les mêmes paramètres que par le passé.»

L’abandon par les États-Unis de l’ancien consensus de Washington et la proposition d’un nouveau consensus de Washington, qui trouve son origine en grande partie dans la volonté politique de l’administration Biden de ramener l’industrie manufacturière au cœur des États-Unis, en est un excellent exemple, a indiqué M. Newton. «Il en va de même pour les sanctions technologiques américaines qui, contrairement aux affirmations répétées de Washington, ne sont pas étroitement ciblées, mais visent sciemment à entraver l’économie chinoise dans son ensemble, alors que l’Amérique s’efforce de protéger sa primauté mondiale dans un monde multipolaire.»

Xi Jinping et les défis structurels en Chine

De même, en Chine, Xi Jinping tourne de plus en plus le dos au programme économique de Deng Xiaoping en faveur de l’autosuffisance face à la menace d’embargos plus géopolitiques de la part des États-Unis et de leurs alliés, poursuit Newton. À Pékin, les décisions continueront à être prises non pas en fonction d’une logique économique, mais en fonction de l’objectif primordial de maintenir la mainmise du PCC (Parti communiste chinois) sur le pouvoir à perpétuité.

«Sa volonté d’expansion des Brics ne doit donc pas être considérée comme une motivation économique; il cherche plutôt à établir un rival du G7 dans lequel les autocrates se sentent à l’aise.» Selon M. Newton, la promotion et le renforcement de la gouvernance chinoise à l’échelle internationale contribuent à renforcer la crédibilité de la Chine sur le plan intérieur. Le débat actuel sur la «japonisation» de la Chine n’a donc aucun sens. Malgré quelques points communs superficiels (effondrement de l’immobilier, prêts non productifs), les différences entre les deux pays l’emportent largement sur les similitudes.

«Malgré les vents contraires auxquels l’économie chinoise est actuellement confrontée (dont certains sont auto-infligés pour des raisons de politique internationale et/ou intérieure), les défis structurels à long terme sont beaucoup plus préoccupants, même en mettant de côté les tensions sino-américaines», a ajouté M. Newton.

Se préparer à l’éventualité d’un second mandat de Trump

M. Newton a conclu par quelques remarques sur la poursuite de l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie. «Il semble de plus en plus que j’avais raison, en septembre dernier, de prédire une guerre prolongée et épuisante en Ukraine», a-t-il déclaré. «Le meilleur espoir de Poutine d’obtenir ce qu’il pourrait appeler une “victoire” est presque certainement un second mandat de Trump aux États-Unis.»

La probabilité que cela se produise est loin d’être négligeable – peut-être 40%. L’aile droite des États-Unis est déjà prête à anticiper, selon M. Newton. «Le reste du monde ne l’est pas et doit se préparer dès maintenant à cette éventualité.»

Cet article a été rédigé par  en anglais, traduit et édité par Paperjam en français.