le fait que le Fonds de compensation luxembourgeois (FDC), qui doit gérer la réserve de compensation du régime général de pension, investisse toujours dans les combustibles fossiles et a commandé, avec l’Action solidarité tiers monde (ASTM), une étude sur les performances du fonds en matière de durabilité.

«Le FDC manque de critères d'exclusion ambitieux et cohérents pour soutenir des objectifs politiques ou sociaux et pour écarter les risques en matière de durabilité», avertit Nextra Consulting dans son rapport. Le groupe de conseil dans le domaine de l’environnement a déjà réalisé des enquêtes pour Greenpeace sur l'empreinte carbone de l’industrie luxembourgeoise des fonds.

Le rapport dénonce une liste d’exclusion qui interdit l’investissement dans des entreprises jugées «faibles». La liste est mise à jour deux fois par an et environ 120 entreprises figurent actuellement sur la liste noire. C’est «très peu» par rapport aux quelque 5.700 entreprises dans lesquelles le FDC est investi, remarque Nextra.

L’analyse du cabinet de conseil a également montré que les violateurs des droits de l’homme et les pollueurs figurent toujours sur la liste des investissements. Il a cité Rosneft Oil, responsable de nombreuses marées noires en Russie, et le coréen Posco International, qui a fait l’objet de critiques internationales pour ne pas avoir assuré des conditions de travail sûres dans ses usines.

Lors d'un débat à la Chambre en décembre 2020, les législateurs de l'opposition ont pointé du doigt d'autres investissements problématiques, comme la société d'huile de palme Wilmar. En 2016, Amnesty International a dénoncé le travail des enfants et le travail forcé dans les plantations de Wilmar ainsi que dans les filiales et fournisseurs de l'entreprise.

Parmi les autres investissements figurent les sociétés minières Newmont (critiquée pour son usage excessif de la force lors de manifestations au Pérou), Glencore (qui a déplacé des populations autochtones pour une mine aux Philippines) et Rio Tinto (parmi de nombreux scandales, accusée d’avoir empoisonné des rivières en Papouasie–Nouvelle-Guinée) ainsi que l’entreprise de défense Rheinmetall (accusée d’avoir fourni des armes à l’Arabie saoudite dans le conflit au Yémen par l’intermédiaire d’une filiale).

Empreinte carbone

Outre les critères d’exclusion plus stricts, Greenpeace et l’ASTM ont renouvelé mercredi leurs appels au désinvestissement des combustibles fossiles.

La FDC a jusqu’à présent fait valoir que son cadre juridique actuel ne lui permet pas d’exclure des branches entières de l’industrie, comme les entreprises de combustibles fossiles. En 2020, la Chambre avait exigé une révision des lois régissant le fonds, mais cela n’a pas encore eu lieu.

Sa première évaluation climatique a été publiée en décembre 2020, concluant qu'il est peu exposé aux risques financiers climatiques. Seuls 2,22% des revenus du fonds – soit 9% de ses avoirs – sont exposés à des actifs dits «échoués», indique le rapport. Plus de 90% du portefeuille du FDC est faiblement exposé aux perturbations liées au changement climatique, telles que la sécheresse, l'élévation du niveau de la mer, les vagues de chaleur et autres catastrophes naturelles.

Mais le fonds dépasse le budget carbone qui lui est alloué pour maintenir l’augmentation du réchauffement de la Terre en dessous de 2°C. Les émissions réparties sont supérieures d’environ 13% aux émissions officiellement autorisées pour un bilan carbone de 2°C sur la période 2012 à 2025.

«La FDC doit élaborer et mettre en œuvre des critères d’exclusion liés au climat», demande Nextra. «Chaque degré Celsius est important dans la lutte contre le changement climatique, le portefeuille agrégé d’actions et d’obligations d’entreprises de la FDC est sur une trajectoire d’émissions de 2,7°C» d’ici 2050.

Révision de la stratégie

«Pour que le FDC soit durable, il doit adopter et mettre en œuvre une stratégie d’investissement globale, cohérente et ambitieuse pour le fonds dans son ensemble, ainsi que pour les gestionnaires d’actifs et leurs compartiments mandatés», ont déclaré Greenpeace et ASTM dans un communiqué commun. «Tous les investissements doivent être alignés sur l’objectif de l’Accord de Paris de limiter le réchauffement climatique à 1,5°C ainsi que sur la Charte internationale des droits de l’homme».

Le fonds de pension doit revoir sa stratégie d’investissement pour une période de cinq ans à compter de 2023. D’ici à la fin de 2023, il prévoit que tous ses compartiments soient gérés selon des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

En juillet dernier, le conseil d’administration du fonds a accepté de mesurer chaque année l’intensité carbone de sa société d’investissement à capital variable, ou Sicav, et d’évaluer tous les trois ans si elle est alignée sur l’objectif de l’Accord de Paris visant à limiter le réchauffement climatique à 2°C par rapport aux niveaux préindustriels.

Le conseil d’administration de la FDC s’est également engagé à revoir les critères de durabilité et à augmenter le nombre de mandats de fonds d’investissement durables au fur et à mesure de l’expiration des mandats actuels. En ce qui concerne la gestion passive des fonds, le conseil d’administration a décidé de créer un nouveau mandat d’environ 500 millions d’euros qui devra être aligné sur l’objectif des 2°C de l’Accord de Paris.

Greenpeace avait précédemment salué ces efforts, mais les avait qualifiés d'insuffisants. En début de semaine, des représentants de l'ONG ont rencontré le ministre de la sécurité sociale et des responsables du FDC pour discuter de la stratégie d'investissement du fonds.

Depuis sa création, le fonds a généré environ 9 milliards d’euros de revenus, faisant gonfler le portefeuille à 22,9 milliards d’euros et garantissant les pensions luxembourgeoises pour une période de quatre ans, même si plus aucune cotisation n’était versée pendant cette période.

Delano a  tenté de contacter le Fonds de compensation pour obtenir des commentaires sur les conclusions de Nextra présentées mercredi. Sans succès au moment de la mise en ligne de cet article.

Cet article a été rédigé par  en anglais, traduit et édité par Paperjam en français.