Un fonds nourricier est un «fonds d’investissement qui investit tous ses actifs dans un seul fonds d’investissement, appelé ‘fonds maître’», selon l’. «Le fonds nourricier agit, dans une certaine mesure, comme l’agent commercial du fonds maître sur un marché local particulier et adapte ses conditions aux caractéristiques spécifiques de ce marché.»

Généralement, il y a plusieurs fonds nourriciers qui travaillent avec chaque fonds maître. Le marché d’un fonds nourricier individuel peut être une juridiction géographique spécifique ou un type d’investisseur spécifique.

Comment fonctionnent les fonds nourriciers

«Un fonds nourricier regroupe les engagements financiers des investisseurs et ‘alimente’ ces fonds dans un fonds principal», Shanu Sherwani, cadre en private equity et partenaire chez Antwort Capital, dans une chronique pour Delano plus tôt cette année. «L’argent est supervisé et alloué par le fonds maître.»

«Les bénéfices du fonds maître sont ensuite divisés, ou distribués, proportionnellement aux fonds nourriciers en fonction du pourcentage du capital d’investissement qu’ils ont apporté au fonds maître», explique . «La consolidation des fonds nourriciers dans un fonds maître permet de réduire les coûts d’exploitation et de négociation, et un portefeuille plus important présente l’avantage supplémentaire d’économies d’échelle.»

En revanche, certaines questions administratives et fiscales pourraient être plus complexes, puisque chaque fonds nourricier individuel doit se conformer séparément aux règles locales.

Contraste avec les fonds de fonds

Les fonds nourriciers ne doivent pas être confondus avec les fonds de fonds. Ils ne sont pas identiques.

Un fonds de fonds est un fonds d’investissement qui investit dans d’autres fonds d’investissement, au lieu d’acheter directement des actifs. Un fonds de fonds prendra des participations dans plusieurs fonds, qui détiennent à leur tour des actions, des obligations, des matières premières, des biens immobiliers ou d’autres actifs dans leurs portefeuilles.

«La stratégie d’investissement dans un fonds de fonds vise à obtenir une large diversification et une répartition des actifs permettant aux investisseurs d’obtenir une exposition plus large avec des risques réduits par rapport à un investissement direct dans des titres», selon le , un organisme de formation. Cependant, «les investisseurs en fonds de fonds paient généralement des frais plus élevés que les investisseurs en fonds d’investissement traditionnels».

Nouvelle croissance des fonds nourriciers

Les fonds nourriciers sont utilisés depuis longtemps dans les espaces des fonds de détail Ucits et des hedge funds. Ces derniers mois, on a assisté à un nouveau mouvement de création de fonds nourriciers ciblant les particuliers fortunés qui souhaitent placer leurs liquidités dans des fonds alternatifs avec un investissement minimum plus faible qu’auparavant, a déclaré Shanu Sherwani. Selon le cabinet de conseil Oliver Wyman, il s’agit d’un marché potentiel de 1,5 billion de dollars.

C’est notamment le cas des fonds de private equity et des fonds immobiliers, a observé Serge Weyland, CEO de Edmond de Rothschild Asset Management Luxembourg. L’un des exemples les plus connus de cette croissance est la plateforme de fonds nourriciers Moonfare.

Cet article a été écrit pour , traduit et édité pour Paperjam.

Le jargon de la semaine prochaine: la société de gestion (ManCo).