«De nombreuses petites entreprises dans le monde souffrent d’un déficit de financement commercial dans le sillage du Covid-19», explique Morgan Terigi. «Les fintech, en tant que plateforme permettant aux investisseurs d’étendre les lignes de crédit aux entreprises, ont un rôle important à jouer pour débloquer cet accès au financement.» Cependant, plutôt que de se faire concurrence pour l’investissement dans les créances commerciales en tant que relativement petits poissons sur un marché mondial de mille milliards de dollars, les fintech partagent des informations entre elles pour améliorer leur offre en tant qu’alternative crédible aux banques, souligne-t-il.

Les plateformes comme alternative aux banques

Les plateformes fintech qui agissent comme une place de marché permettant aux PME d’accéder au financement des créances commerciales sont apparues dans le monde au cours des dernières années. Elles permettent aux investisseurs de prêter contre les factures impayées d’une PME donnée – un territoire auparavant réservé aux banques.

Avec les événements catastrophiques liés au Covid-19, l’appétit des investisseurs pour ces plateformes est d’autant plus grand.

«Nous voyons des plateformes fintech lever 50 à 100 millions d’euros pour le financement de créances commerciales, s’immisçant essentiellement dans le rôle qui aurait été autrefois occupé par les banques», explique Morgan Terigi. «Le Luxembourg est une plaque tournante pour la collecte de ces fonds», ajoute-t-il.

Selon une étude de marché du cabinet de conseil PwC, publiée en avril 2020, les 297 milliards d’euros du marché luxembourgeois de la titrisation ont pour principaux actifs les créances commerciales et de location.

Les investisseurs institutionnels, les particuliers fortunés et les family offices font partie de ceux qui investissent sur ce marché. Par l’intermédiaire de plateformes fintech comme Incomlend, ils peuvent accorder des lignes de crédit aux petites entreprises, fournissant ainsi une source précieuse de revenus alternatifs.

Le marché des plateformes fintech fournissant ce type de service a explosé depuis que le Covid-19 a perturbé la logistique mondiale. «La pandémie a changé toute la chaîne logistique», explique le directeur général d’Incomlend. «Elle a surtout fait grimper le coût du transport, si bien que de nombreuses entreprises doivent faire face à des coûts élevés pour transporter des produits à marge vraiment très faible.»

En tant qu’entités non financières, les plateformes fintech peuvent agir avec plus d’agilité que les banques. «Une banque envisage souvent le recours au vendeur uniquement», explique Morgan Terigi, «mais lorsque la chaîne d’approvisionnement internationale se déplace, cette approche ne fonctionne plus». Le fait de canaliser les fonds des investisseurs directement vers les entreprises par le biais d’une plateforme signifie qu’un recours peut également être effectué auprès des acheteurs.

Les fintech partagent leurs connaissances

La demande des entreprises pour le financement des créances commerciales a toutefois posé des défis aux fintech. «Le montant des créances fraîches que nous pouvons lever sur une base mensuelle est beaucoup plus important qu’il y a quatre ou cinq ans», explique Morgan Terigi. «Cela signifie des lignes de crédit plus importantes, une meilleure numérisation des processus et surtout un reporting plus rigoureux pour les investisseurs.»

Selon le directeur général d’Incomlend, la numérisation peut contribuer à faciliter le financement du commerce en améliorant les processus. La centralisation des bases de données sur la connaissance du client en est un exemple. Dans une transaction normale de financement du commerce, chaque fournisseur doit mener un processus de due diligence  pour chaque client, ce qui augmente les coûts et le temps de transaction. Cependant, une base de données centralisée peut fournir les mêmes informations sur un client à plusieurs fournisseurs de financement. «Toutes les fintech ne disposent pas de cette expertise, donc ce que font les fintech, c’est s’intégrer les unes aux autres plutôt que de se faire concurrence», explique Terigi. «Par exemple, lorsque les modèles d’affaires sont similaires, disons que je suis spécialisé dans les transactions transfrontalières, et mon collègue fintech dans les transactions nationales, nous prendrons leurs informations KYC et, en échange, nous prendrons leur risque à l’étranger.»

Il en va de même pour l’amélioration des processus de lutte contre le blanchiment d’argent, autre facteur de perte de temps dans le financement du commerce. En fait, note Morgan Terigi, le Luxembourg abrite un certain nombre de fintech spécialisées dans l’amélioration des services financiers, y compris les procédures AML et KYC, ce qui en fait un lieu utile pour la collaboration fintech.

La fragmentation de la numérisation rend la co-adoption entre fintech d’autant plus attrayante, comme la numérisation des documents associés aux différents modes de transport ainsi que les différents niveaux de développement au niveau des pays, y compris dans la mise en place de l’infrastructure technologique.

Récemment, la réglementation européenne a exigé des banques qu’elles mettent leurs informations de paiement automatisé à la disposition des fintech pour qu’elles puissent s’y brancher. On peut citer comme exemple la première garantie bancaire pour le financement des échanges commerciaux émise via l’API entre ING et Standard Bank en 2019.

Il peut être inhabituel de coopérer, plutôt que de rivaliser avec des concurrents sur un marché aussi croissant, mais Morgan Terigi pense que les fintech sont câblées pour adopter une approche différente. «Ce sont de jeunes entreprises, à l’aise avec la technologie et avec moins d’ego. Il est plus facile de se réunir», dit-il.

Il arrive même que des fintech partagent ensemble le risque financier afin de s’assurer que le financement a lieu. L’argument en faveur de cette pratique est la taille relative du secteur des créances commerciales par rapport aux lignes de crédit que les fintech peuvent actuellement fournir. Tout espoir de dominer une partie du marché repose sur la collaboration.

«Le secteur des créances commerciales représente des milliards de dollars. Il n’y a aucun sens à entrer en concurrence avec une autre fintech pour une transaction de 2 millions d’euros alors que nous pourrions financer ensemble et partager le risque», dit-il.

Morgan Terigi pense toutefois qu’avec le temps, l’industrie des fintech au service du financement du commerce extérieur se consolidera. Qu’en est-il, cependant, des banques qui assumaient auparavant le rôle de prêteur et de structurateur? Selon lui, les banques sont toujours actives. Cependant, un développement plus récent se produit pour celles qui ont choisi de prendre du recul. «Certaines banques dans le financement des créances commerciales maintiennent plutôt leur exposition au marché en tant qu’investisseurs dans les mêmes plateformes fintech», souligne-t-il.

«Les banques reviennent sur le marché, mais cette fois en tant qu’investisseurs», dit-il.

Cet article a été écrit pour, traduit et édité pour Paperjam.