Aïssata Coulibaly, partenaire d’audit chez Deloitte Luxembourg, propose une plongée dans le paysage évolutif des normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). Elle aborde la complexité des multiples cadres de reporting et la nécessité de collecter des données précises. Elle explique comment les entreprises peuvent relever ces défis et tirer profit de pratiques ESG solides, telles qu’une stabilité financière accrue et un plus grand attrait pour les investisseurs, tout en soulignant l’importance de la gouvernance et de l’intégration stratégique pour parvenir à un succès à long terme.

Normes ESG: l’absence de consensus

Le chemin vers la conformité ESG est semé d’embûches, principalement en raison de la nature fragmentée des cadres de reporting. Mme Coulibaly a fait remarquer que la diversité même des normes ESG incite souvent les entreprises à se demander: «Laquelle?» L’absence de norme universelle oblige les entreprises à naviguer dans un paysage de cadres obligatoires et volontaires. Dans l’UE, des réglementations telles que la Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) et la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) imposent des exigences obligatoires, tandis que des codes volontaires tels que les normes internationales d’information financière (IFRS S1/S2), la Global Reporting Initiative (GRI) et la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) offrent des lignes directrices alternatives. Cette multiplicité peut être accablante, en particulier pour les entreprises dont les portefeuilles sont diversifiés et couvrent plusieurs secteurs et régions, chacun d’entre eux ayant des objectifs ESG différents. «Il est donc difficile pour les entreprises de déterminer laquelle correspond le mieux à leurs objectifs et aux attentes de leurs parties prenantes», explique Mme Coulibaly.

De plus, «la collecte de données ESG précises et complètes est un autre obstacle». Un reporting ESG efficace exige des systèmes de gestion des données solides et une technologie avancée pour garantir l’intégrité et l’exhaustivité des données. Cela est particulièrement important pour les fonds de capital-investissement, qui rencontrent des difficultés dans la collecte et la vérification des données ESG au cours des processus de diligence raisonnable. Mme Coulibaly souligne que les réglementations telles que la SFDR créent une complexité supplémentaire en raison de l’absence de consensus sur ce qui constitue des données ESG complètes. Bien que le CSRD puisse potentiellement servir de source de données précieuse pour les rapports sur les principaux impacts négatifs (PAI) dans le cadre de la SFDR, «les rapports ESG pour le CSRD ne sont pas requis avant 2025», ajoute-t-elle.

Crédibilité et précision des données ESG

Pour garantir la crédibilité et l’exactitude des données ESG, Mme Coulibaly souligne la nécessité de «méthodologies transparentes et de processus fiables». Il s’agit notamment de «tout documenter de manière approfondie pour garantir la transparence et instaurer la confiance entre les parties prenantes». La technologie, en particulier les solutions logicielles avancées et l’analyse, joue un rôle crucial en améliorant l’exactitude des données et en réduisant les erreurs humaines grâce à des outils de reporting ESG automatisés.

En outre, «l’engagement d’un tiers indépendant, tel que l’auditeur externe du fonds, pour examiner et valider les méthodologies, les processus et les contrôles des données ESG, ajoute une couche supplémentaire de crédibilité», dit-elle. «Cela peut se faire par le biais d’une assurance limitée sur certains indicateurs clés de performance (KPI) ESG, les PAI, ou l’utilisation de fonds provenant d’obligations vertes, ce qui réduit le risque d’accusations d’écoblanchiment (greenwashing).»

La conformité ESG est de plus en plus reconnue pour son impact positif sur la performance financière des entreprises et l’évaluation du marché, indique Mme Coulibaly. «L’impact positif de la conformité ESG est évident, car elle aide les entreprises à obtenir des flux de trésorerie plus stables et à réduire la volatilité en identifiant et en gérant les risques. En outre, les entreprises ayant de solides pratiques ESG attirent souvent davantage d’investissements, en particulier de la part d’investisseurs institutionnels axés sur l’investissement responsable en raison de l’intérêt des clients ou de la pression réglementaire.» La recherche montre que les entreprises qui intègrent les principes ESG surpassent souvent leurs pairs sur le long terme grâce à des pratiques durables et à une meilleure gouvernance.

«À la pointe des tendances du marché»

Mme Coulibaly a souligné plusieurs avantages liés à l’alignement sur les réglementations ESG. Les changements récents dans les rapports mondiaux sur le développement durable, tels que le CSRD, les normes européennes de rapport sur le développement durable et le groupe de travail sur les informations financières liées à la nature (TNFD), signalent une évolution significative de la réglementation. Se référant au rapport Deloitte 2024 sur le développement durable, Mme Coulibaly note: «Sur la base d’une enquête menée auprès de 300 dirigeants de grandes entreprises publiques, le rapport révèle que 20% des entreprises s’attendent à ce que l’amélioration des rapports ESG améliore la réputation de la marque, 15% s’attendent à mieux attirer les talents et 14% anticipent des primes de prix pour leurs produits». Elle ajoute: «En interne, 51% des entreprises prévoient des avantages tels que l’amélioration de l’efficacité opérationnelle, la réduction des risques et le renforcement de la confiance des parties prenantes.» S’aligner sur les réglementations ESG permet également aux entreprises et aux fonds de rester à la pointe des tendances du marché et des attentes des investisseurs.»

«Un autre aspect important est que les facteurs ESG aident les investisseurs à évaluer les risques et les rendements de manière plus précise, ce qui leur permet de prendre de meilleures décisions. Les entreprises qui adhèrent aux réglementations ESG sont souvent considérées comme plus durables et plus éthiques, ce qui attire des investissements responsables et à long terme.» En outre, «les réglementations ESG contribuent à stabiliser les marchés financiers en incluant les risques à long terme, tels que le changement climatique et les bouleversements sociaux, dans leurs cadres de gestion des risques. Les entreprises peuvent ainsi éviter des pertes financières potentielles et des atteintes à leur réputation. Les règles ESG favorisent également la cohérence et la comparabilité entre les institutions et les zones géographiques. Essentiellement, ces lignes directrices réglementaires et politiques contribuent à aligner les pratiques des institutions financières sur des objectifs de durabilité plus larges, facilitant ainsi la transition vers une finance durable et des solutions de prêt vertes».

Création de valeur

Selon Mme Coulibaly, les règles ESG européennes et internationales favorisent un écosystème commercial durable dans lequel la gestion responsable, l’innovation et l’atténuation des risques génèrent de la valeur tant pour les entreprises que pour les investisseurs. Pour les entreprises, la conformité ESG améliore l’accès aux capitaux, renforce la réputation et augmente la valeur de la marque.

Pour les investisseurs, «les entreprises conformes à l’ESG sont souvent mieux positionnées pour obtenir des performances financières à long terme, offrant une croissance durable et résiliente», tout en atténuant les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance. «L’alignement ESG aide également les investisseurs à éviter les sanctions réglementaires en alignant leurs portefeuilles sur les normes ESG et en respectant les nouvelles réglementations mondiales.» Elle note que la demande croissante d’investissements ESG stimule la création de valeur et attire davantage de fonds. Les investisseurs peuvent tirer parti de leur influence pour susciter des changements positifs dans les pratiques ESG des entreprises, ce qui se traduit par une amélioration du comportement et des performances des entreprises et, en fin de compte, par de meilleurs rendements des investissements.

L’alignement des principes ESG sur les valeurs fondamentales et la mission de l’entreprise garantit l’authenticité et la facilité de mise en œuvre.

Aïssata Coulibaly, Partner, Deloitte Luxembourg

Les entreprises peuvent tirer parti des rapports ESG pour acquérir un avantage concurrentiel sur le marché mondial en intégrant les facteurs ESG dans leurs stratégies de base et en rendant compte de leurs progrès avec diligence. Mme Coulibaly affirme que «des pratiques ESG solides attirent les investisseurs qui accordent de l’importance à la durabilité et au comportement éthique, tout en démontrant une gestion efficace des risques. Ces initiatives peuvent également améliorer l’efficacité opérationnelle grâce à une meilleure utilisation des ressources et stimuler l’innovation, ce qui permet de réaliser des économies et d’ouvrir de nouvelles perspectives.»

En adoptant une perspective à long terme, les entreprises peuvent préparer leurs opérations pour l’avenir et s’engager de manière significative avec les parties prenantes, en soutenant «à la fois les objectifs commerciaux immédiats et la résilience à long terme, en améliorant la compétitivité et le positionnement sur le marché mondial».

Intégration réussie de l’ESG

L’intégration réussie des principes ESG dans les modèles d’entreprise implique plusieurs stratégies clés. «L’alignement des principes ESG sur les valeurs fondamentales et la mission de l’entreprise garantit l’authenticité et la facilité de mise en œuvre», note Mme Coulibaly. Elle souligne que les entreprises qui intègrent efficacement les principes ESG bénéficient d’un engagement fort de la part des dirigeants «lorsque le conseil d’administration et les cadres supérieurs soutiennent pleinement les principes ESG, ceux-ci s’intègrent dans la culture de l’entreprise et les processus de prise de décision».

En outre, l’intégration de l’ESG dans la stratégie globale de l’entreprise, plutôt que de la traiter comme un élément supplémentaire, «garantit que la durabilité est prise en compte dans toutes les décisions et opérations de l’entreprise, ce qui favorise la réflexion à long terme plutôt que les gains à court terme.» Et surtout, «l’amélioration continue est la clé». Les entreprises qui réussissent évaluent et améliorent en permanence leurs initiatives ESG, en s’adaptant aux nouveaux défis, aux nouvelles opportunités et aux attentes des parties prenantes, conseille Mme Coulibaly.

L’intégration des considérations ESG dans la gouvernance d’entreprise implique plusieurs stratégies clés. Il est essentiel de mettre en place un comité dédié aux questions ESG et de dispenser une formation continue aux membres du conseil d’administration. La définition d’objectifs ESG clairs, l’élaboration d’indicateurs clés de performance et l’établissement d’un lien entre les mesures ESG et la rémunération des dirigeants «garantissent la responsabilisation de tous». L’intégration des risques ESG dans la gestion des risques et l’utilisation de cadres de reporting standardisés, tels que la GRI ou la TCFD, améliorent la transparence.

L’avenir des réglementations ESG

À l’avenir, «nous prévoyons que les réglementations ESG deviendront plus strictes en raison du changement climatique, des questions sociales et des défis en matière de gouvernance.» Si les normes mondiales peuvent simplifier la mise en conformité des multinationales, l’intégration de l’ESG dans les opérations de base restera un défi. L’adaptation à ces réglementations peut offrir un avantage concurrentiel en attirant les investisseurs et les clients, tandis que la non-conformité risque de nuire à la réputation.

Pour faire face à ces changements, les entreprises doivent se tenir informées de l’évolution des normes, intégrer l’ESG dans leurs stratégies, tirer parti de la technologie pour la gestion de l’ESG, impliquer les parties prenantes et garantir la crédibilité des données, conseille Mme Coulibaly. Elle insiste sur le fait que «le développement d’une expertise ESG en interne est crucial pour le succès à long terme et la création de valeur.»

Cet article a été publié à l’origine dans le supplément du magazine sur les marchés privés et l’écosystème des fonds au Luxembourg.