I. Remarque préliminaire

Suite à l’extension du champ d’application des renseignements financiers mensuels aux sociétés d’investissement en capital à risque («Sicar»), les publications statistiques relatives aux organismes de placement collectif comprendront, à partir de la période de décembre 2016, les données sur les OPC soumis à la Loi de 2010, les fonds d’investissement spécialisés et les Sicar.

II. Situation globale

Au 31 décembre 2016, le patrimoine global net des organismes de placement collectif s’est élevé à EUR 3.741,330 milliards.

Hors Sicar, le patrimoine s’est élevé à EUR 3.701,076 milliards contre EUR 3.640,629 milliards au 30 novembre 2016, soit une augmentation de 1,66% sur un mois. Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets, hors Sicar, est en augmentation de 5,56%.

L’industrie des OPC luxembourgeois, hors Sicar, a donc enregistré au mois de décembre une variation positive se chiffrant à EUR 60,447 milliards. Cette augmentation représente le solde des émissions nettes positives à concurrence d’EUR 4,549 milliards (0,12%) et de l’évolution favorable des marchés financiers à concurrence d’EUR 55,898 milliards (1,54%).

L’évolution des organismes de placement collectif se présente comme suit:

Le nombre des organismes de placement collectif (OPC) pris en considération est de 4.144 (3.861 hors Sicar) par rapport à 4.170 le mois précédent (3.888 hors Sicar). 2.656 entités ont adopté une structure à compartiments multiples ce qui représente 13.107 compartiments. En y ajoutant les 1.488 entités à structure classique, au total 14.595 unités sont actives sur la place financière.

Concernant d’une part l’impact des marchés financiers sur les principales catégories des organismes de placement collectif et d’autre part l’investissement net en capital dans ces mêmes OPC, les faits suivants sont à relever pour le mois de décembre:

Toutes les catégories d’OPC à actions, exception faite de la catégorie d’OPC à actions d’Asie, ont connu des performances positives pour le mois sous revue.

Au niveau des pays développés, la catégorie d’OPC à actions européennes a clôturé en territoire positif suite notamment au prolongement du programme de rachat d’actifs de la BCE et aux bons chiffres économiques, et, ceci malgré les incertitudes politiques persistantes en Europe. Sur fond d’indicateurs économiques positifs et des mesures fiscales expansives annoncées par le futur président des États-Unis, la catégorie d’OPC à actions américaines a dégagé une performance positive. La catégorie d’OPC à actions japonaises pour sa part a pu continuer à bénéficier de l’affaiblissement du YEN par rapport à l’USD.

Au niveau des pays émergents, l’incertitude sur la future politique économique des États-Unis associée à la montée des taux d’intérêts américains a pesé sur la catégorie d’OPC à actions d’Asie. Dans ce contexte, la catégorie d’OPC à actions d’Amérique latine a néanmoins pu réaliser de légers gains de cours. La montée importante du prix du pétrole et des chiffres économiques encourageants en Russie, ont fortement soutenu la catégorie d’OPC à actions de l’Europe de l’Est.

Au cours du mois de décembre, les catégories d’OPC à actions ont globalement affiché un investissement net en capital positif.

Au niveau des marchés obligataires, le mois fut surtout marqué par les orientations de politique monétaire divergentes de part et d’autre de l’Atlantique.

En Europe, le prolongement du programme de rachats d’actifs de la BCE s’est traduit globalement par une baisse des rendements des obligations d’État et des écarts de rendements entre pays à haute notation et pays à faible notation en zone euro. Dans ce contexte, les primes de risque sur obligations d’entreprises se sont également resserrées, de sorte qu’en somme la catégorie d’OPC à obligations libellées en EUR a réalisé des gains de cours.

Sur fond de la montée des anticipations d’inflation, de la baisse des taux directeurs décidée par la FED en décembre et de l’expectative d’autres hausses à l’avenir les rendements ont à nouveau grimpé aux États-Unis entraînant à la baisse les cours des obligations libellées en USD. Cette augmentation des rendements a été plus que compensée par l’appréciation de l’USD par rapport à l’EUR, de sorte que la catégorie a en somme terminé en hausse.

Les bons fondamentaux et les anticipations de hausse de devises émergentes ont nourri la reprise des marchés obligataires des pays émergents, après un mois de novembre caractérisé par de fortes incertitudes autour du résultat de l’élection présidentielle aux États unis. La réduction des primes de risque subséquente explique la bonne performance de la catégorie.

Au cours du mois de décembre, les catégories d’OPC à revenu fixe ont globalement affiché un investissement net en capital positif.

L’évolution des actifs nets des OPC luxembourgeois diversifiés et des fonds de fonds est illustrée dans le tableau suivant: