Le secteur de l’administration de fonds par des tiers en Europe subit une vague de changements, sous l’effet des évolutions réglementaires, des avancées technologiques et des exigences croissantes des investisseurs en matière de transparence et d’efficacité, conclut le rapport de Funds Europe sur l’administration de fonds par des tiers. L’enquête, menée en juin 2024 et dont les résultats ont été publiés récemment, révèle que le secteur est confronté à un mélange d’opportunités et de défis alors qu’il s’adapte à un paysage financier en évolution rapide. Selon les personnes interrogées, la surveillance réglementaire continue d’avoir une influence majeure, les administrateurs de fonds devant assurer la conformité avec des directives telles que la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (AIFMD), Mifid II et le règlement sur l’infrastructure du marché européen (Emir). Ces réglementations imposent des exigences strictes aux gestionnaires de fonds, nécessitant que les administrateurs maintiennent une efficacité opérationnelle tout en gérant des obligations de conformité accrues.

Intégration technologique croissante

L’importance croissante de l’intégration technologique est un autre thème clé du rapport. Le recours à l’automatisation, à l’intelligence artificielle (IA) et aux solutions de blockchain est devenu essentiel pour que les administrateurs de fonds restent compétitifs. Le passage à des plateformes d’administration de fonds basées sur le cloud s’était accéléré, offrant des solutions évolutives qui renforçaient l’accessibilité des données et amélioraient la collaboration entre les gestionnaires de fonds, les administrateurs et les investisseurs. Alors que la transformation numérique se poursuit, les les acteurs qui n’investissent pas dans les technologies de pointe risquent d’être dépassés par des concurrents plus avertis sur le plan technologique.

En réponse aux charges réglementaires croissantes et à la nécessité d’améliorer les capacités de reporting, l’externalisation des services d’administration de fonds a continué de croître, selon Funds Europe. Les gestionnaires de fonds délèguent les tâches administratives telles que le calcul de la valeur nette d’inventaire, les rapports aux investisseurs et le contrôle de la conformité à des administrateurs de fonds spécialisés, ce qui leur permet de se concentrer sur les activités d’investissement de base. Les fonds de capital-investissement, les fonds immobiliers et les fonds spéculatifs ont été à l’avant-garde de cette tendance, bénéficiant de l’expertise et des économies d’échelle offertes par les prestataires tiers. Les principaux administrateurs, tels que Apex Group, IQ-EQ et Alter Domus, ont acquis des sociétés plus petites pour renforcer leur position sur le marché. Toutefois, cette consolidation a suscité des inquiétudes quant à la réduction de la concurrence et aux risques potentiels de concentration des services pour les gestionnaires de fonds.

Les administrateurs de petite et moyenne taille, en revanche, se sont différenciés en offrant des services spécialisés, notamment un soutien personnalisé aux clients et une expertise de niche dans des domaines tels que la conformité ESG et l’administration d’actifs numériques. Le rapport note que l’industrie européenne de l’administration de fonds par des tiers est bien positionnée pour une croissance continue, stimulée par la complexité réglementaire croissante, l’essor des fonds d’investissement alternatifs et les progrès de la technologie financière. Toutefois, des défis tels que la pression des coûts, les risques de cybersécurité et l’évolution des attentes des investisseurs continueront à façonner le secteur.

L’enquête de Funds Europe a également révélé que  est considérée comme un développement important par la plupart des répondants, les trois quarts d’entre eux lui attribuant une note élevée. L’enquête a également exploré l’état de préparation du secteur , qui sera introduit en Europe en 2027, et qui raccourcira la période de règlement de la plupart des titres de deux jours à un jour. La majorité des répondants étaient quant à l’état de préparation du secteur à ce changement, bien que les dépositaires se soient généralement montrés plus optimistes que les administrateurs.

En outre, le processus de migration d’un administrateur ou d’un dépositaire à l’autre reste un défi. Plus de la moitié des personnes interrogées se sont déclarées satisfaites du processus de migration, mais 20% l’ont jugé insatisfaisant, bien que personne ne l’ait qualifié de «très insatisfaisant». Les experts ont souligné l’importance de fixer des délais réalistes pour la migration des données et de rationaliser le processus afin d’éviter les perturbations.

Conformité ESG et durabilité

L’importance croissante accordée à la conformité environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) a incité de nombreux administrateurs de fonds à améliorer leurs services ESG. L’un des répondants à l’enquête a souligné le succès des services ESG de sa société dans l’aide apportée aux clients en matière de collecte de données, de reporting et de respect des exigences réglementaires locales et européennes. Les services ESG devraient jouer un rôle crucial dans l’orientation des stratégies de développement durable des clients et permettre une mise sur le marché plus rapide des produits d’investissement conformes aux normes ESG.

Les problèmes de sécurité et de confidentialité des données

Au fur et à mesure que l’utilisation des données cloud augmente, les défis liés au partage des données du marché entre les actifs et les clients se multiplient, les défis posés par le partage des données de marché entre les gestionnaires d’actifs et les prestataires de services d’investissement sont devenus plus évidents. L’enquête a révélé des préoccupations concernant la sécurité et les défis techniques associés au partage des données. Les entreprises doivent investir dans des mesures de sécurité solides pour empêcher tout accès non autorisé et gérer les problèmes de confidentialité des données. La normalisation des formats de données et des systèmes, bien que coûteuse, est considérée comme essentielle pour permettre une collaboration efficace à l’avenir.

Le rapport note également que le secteur est confronté à des défis techniques et sécuritaires, notamment en ce qui concerne le partage des données de marché entre les gestionnaires d’actifs et les prestataires de services d’investissement. Les personnes interrogées ont souligné l’importance de mesures de sécurité solides pour empêcher tout accès non autorisé et ont mis en évidence les complexités opérationnelles associées à la normalisation des formats de données sur les différentes plateformes. Malgré ces difficultés, certains répondants se sont montrés optimistes quant au potentiel d’une collaboration accrue entre les administrateurs et les gestionnaires de fonds, notamment en ce qui concerne la fourniture de données de marché.

Cet article a été rédigé initialement , traduit et édité pour le site de Paperjam en français.