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Banque de Luxembourg

Comment bénéficier du rendement de la dette des pays émergents?



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Jean-Philippe Dongé, gérant du fonds BL-Emerging Markets Debt (Photo: BDL)

Les pays émergents représentent l’avenir de l’économie mondiale, leur puissance économique et financière continue de progresser.

L’effet conjugué de facteurs démographiques favorables, d’une croissance rapide de la productivité et de l’amélioration des niveaux de vie devrait permettre aux actifs financiers de ces marchés de continuer à s’apprécier dans les années à venir.

Pourquoi investir dans la dette des pays émergents?

«Depuis une trentaine d’années, nous avons assisté à une baisse continue des rendements des pays développés.

Dès 2004, nous avons identifié la dette des pays émergents comme étant complémentaire à la dette souveraine de la zone euro d’un point de vue couple risque-rendement.

Les taux de rendement des titres de dettes souveraines émis par les pays émergents sont plus élevés que ceux des pays développés, alors même que l’endettement de ces pays est moindre et que leur potentiel de croissance économique est plus important.»

Fondamentaux macroéconomiques? Sélection des émetteurs et des titres de dette? Exposition géographique? Devise locale vs Euro ou Dollar?