Quel est le positionnement de BGL BNP Paribas en matière de finance durable?

BGL BNP Paribas donne la priorité à la transition vers une économie plus durable et inclusive, une dynamique qui s’exprime par le biais de politiques sectorielles, de partenariats et d’innovations produits. S’agissant d’investissement responsable, nous prenons en compte des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance).

Quelles sont les solutions d’investissement responsable que BGL BNP Banque Privée propose à sa clientèle dans un contexte de taux d’intérêts plus élevés?

Nous avons constaté un regain d’intérêt pour les obligations chez nos clients investisseurs. Parmi nos différentes solutions pour accéder à ce marché, que ce soit en lignes directes obligataires ou en fonds d’investissement, nous avons le fonds BNP Paribas Green Bond géré par BNP Paribas Asset Management, un des pionniers et leaders de la gestion de portefeuille d’obligations vertes.

Comment les green bonds se distinguent-ils des autres obligations?

Ces obligations financent des projets contribuant à la préservation de l’environnement. Les États et les entreprises émettent régulièrement des emprunts pour financer la transition énergétique ou des projets variés qui font appel à une technologie ayant une empreinte carbone plus basse, par exemple.

Quelle taille représente aujourd’hui ce marché?

Au niveau mondial, la capitalisation des green bonds dépasse désormais 2.000 milliards de dollars, soit 7% de l’ensemble du marché obligataire global*. Signe d’une offre de titres plus abondante, le «greenium», ou prime de rareté, a quasiment disparu à l’émission sur le marché primaire. Ainsi, pour un même émetteur de même maturité, le rendement proposé entre une obligation traditionnelle et une obligation verte est aujourd’hui sensiblement le même.

*Source CACIB, 2023

Un portefeuille de green bonds peut-il être géré de la même façon qu’un portefeuille obligataire classique?

Avec l’expansion de l’offre d’obligations vertes, la construction de portefeuille peut être plus élaborée et de plus en plus en phase avec la gestion obligataire traditionnelle. Une bonne diversification géographique et en termes d’émetteurs, de maturités et de natures de projets est aujourd’hui possible.

En revanche, il est pour nous essentiel de bien analyser les projets pour ne retenir que ceux qui favorisent une économie neutre en carbone et contribuent à la protection de l’environnement. Il est également crucial de vérifier a posteriori que les émetteurs ont bien utilisé les fonds afin de financer spécifiquement des projets respectueux de l’environnement.

Avant le lancement d’une obligation, puis 12 à 24 mois plus tard, le Sustainability Center de BNP Paribas Asset Management étudie l’ensemble de ces aspects pour chaque investissement au sein de toutes les gestions. À tout moment, l’émetteur peut également être questionné sur l’avancement de son projet. Cette analyse peut conduire à la décision de ne pas maintenir une exposition dans les portefeuilles.

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