Altaroc, société de capital-investissement franco-suisse, en septembre 2024, marquant une étape importante dans sa mission de démocratisation de l’accès au capital-investissement. Thibault Delbarge, responsable d’Altaroc pour la Belgique, les Pays-Bas et le Luxembourg, a expliqué que la décision de la société d’élargir son empreinte géographique était motivée par la demande croissante d’options de capital-investissement plus accessibles et de meilleure qualité, en particulier parmi les particuliers fortunés (HNWI) et les investisseurs plus modestes qui ont toujours été confrontés à des barrières à l’entrée élevées.
Expansion au Benelux
M. Delbarge a souligné que la région du Benelux présente une forte concentration de particuliers fortunés, d’entrepreneurs et de gestionnaires de patrimoine, qui comprennent tous la valeur du capital-investissement, mais qui ont un accès limité à des offres sur mesure et de qualité institutionnelle. Il a noté que les banques privées et les intermédiaires financiers de la région ont eu du mal à répondre à cette demande, créant ainsi une opportunité pour Altaroc d’intervenir et de combler cette lacune.
S’appuyant sur le succès d’Altaroc en France, où la société a levé plus d’un milliard d’euros en trois ans en proposant des solutions de capital-investissement personnalisées, M. Delbarge a expliqué qu’il existait désormais une opportunité claire de reproduire ce modèle dans la région du Benelux. Il a souligné que la société avait déjà jeté les bases de cette expansion en l’engageant, lui, un professionnel ayant une grande expérience de la gestion d’actifs et de solides relations locales. M. Delbarge a souligné qu’Altaroc a l’intention de tirer parti de son expertise pour présenter ses solutions aux banques privées, aux family offices et aux gestionnaires de patrimoine de la région.
L’expansion d’Altaroc au Benelux est le reflet d’une initiative stratégique visant à exploiter un marché à fort potentiel et aux besoins non satisfaits.
M. Delbarge a indiqué que l’expansion de la société s’inscrit dans le cadre de sa mission plus large qui consiste à rendre le capital-investissement plus accessible aux investisseurs individuels et aux particuliers fortunés. Il a ajouté que la plateforme d’Altaroc, qui offre une intégration simplifiée, un reporting solide et une attention particulière à la transparence environnementale, sociale et de gouvernance, est bien positionnée pour répondre aux besoins du marché du Benelux.
Accès au capital-investissement
«Historiquement, le capital-investissement a été largement inaccessible aux investisseurs particuliers en raison de barrières à l’entrée élevées, telles que des investissements minimums de 25 millions de dollars ou plus pour les fonds de premier plan», a noté M. Delbarge. Altaroc vise à faire tomber ces barrières en offrant aux petits investisseurs un accès aux fonds de capital-investissement avec des points d’entrée plus faciles à gérer. Il a cité un rapport de Pitchbook et de l’indice MSCI World, qui souligne que le capital-investissement a toujours été plus performant que les marchés publics, avec des rendements nets moyens de 13,4% au cours des 20 dernières années, contre seulement 7,9% pour les marchés publics. Les fonds de capital-investissement du quartile supérieur ont même obtenu des rendements nets proches de 22%. En abaissant les seuils d’investissement, Altaroc permet à un plus grand nombre d’investisseurs de profiter de ces rendements supérieurs.
Il y a un manque d’offres de capital-investissement de qualité pour les petits investisseurs, en particulier dans des régions comme la France et le Benelux.
Outre des rendements plus élevés, M. Delbarge souligne que le capital-investissement permet aux investisseurs de soutenir les entreprises privées, qui sont vitales pour l’économie mondiale. Se référant aux données de S&P Capital IQ, il a noté que les entreprises privées représentent 94% des entreprises mondiales dont les revenus dépassent 100 millions de dollars. «Les investissements en private equity permettent aux investisseurs de participer à l’économie réelle en soutenant ces entreprises, en encourageant la croissance et l’innovation», a fait remarquer M. Delbarge.
Sélection des fonds
Pour obtenir des rendements supérieurs, M. Delbarge explique qu’Altaroc suit une approche disciplinée pour sélectionner les fonds de capital-investissement, en se concentrant sur ceux qui ont une forte performance historique et des fondations organisationnelles solides. La société cible les fonds ayant au moins un milliard d’euros d’actifs sous gestion afin de réduire les risques associés aux fonds plus petits, qui peuvent dépendre fortement de quelques personnes clés. Altaroc privilégie également les fonds qui ont fait leurs preuves depuis au moins 20 ans, dont l’équipe est stable et dont les pratiques de gouvernance sont solides. En outre, la société recherche des fonds dotés d’une expertise sectorielle et de capacités opérationnelles, en particulier dans des domaines tels que les logiciels et la santé, qui sont considérés comme ayant un fort potentiel de croissance.
L’approche d’Altaroc est centrée sur les fonds se situant dans le premier quartile de performance et visant des rendements supérieurs à la moyenne du secteur. La société met également l’accent sur les fonds dotés d’équipes opérationnelles internes, qui peuvent apporter un soutien direct aux entreprises du portefeuille.
Capital-développement et rachat d’entreprises
M. Delbarge souligne qu’Altaroc propose deux types principaux de fonds de capital-investissement: les fonds de capital-développement et les fonds de rachat.
Les fonds de capital-développement se concentrent sur les entreprises bien établies dont les modèles d’entreprise et les bases de clientèle ont fait leurs preuves. Ces fonds fournissent des capitaux pour soutenir l’expansion, le développement de produits ou l’entrée sur le marché. Avec un profil de risque modéré et un horizon d’investissement de trois à sept ans, ces fonds conviennent aux investisseurs qui recherchent la croissance avec une exposition au risque contrôlée.
Les fonds de rachat, en revanche, ciblent des entreprises bien établies et acquièrent souvent des participations majoritaires ou totales. L’objectif est d’optimiser les performances et de favoriser une croissance durable grâce à des améliorations opérationnelles. Les fonds de rachat comportent généralement moins de risques que les fonds de capital-risque ou de redressement, car ils se concentrent sur des entreprises stables et éprouvées.
Sensibiliser les investisseurs
L’un des principaux défis auxquels Altaroc doit faire face pour étendre son champ d’action est d’éduquer les investisseurs qui ne sont pas familiers avec le capital-investissement. Pour y remédier, la société a mis au point un programme de formation complet pour ses partenaires, y compris les gestionnaires de patrimoine et les investisseurs institutionnels, afin de les aider à présenter efficacement le capital-investissement à leurs clients. Ce programme comprend des modules de base et des modules avancés, permettant aux partenaires d’acquérir des connaissances fondamentales et de mieux comprendre les offres uniques d’Altaroc.
Altaroc répond aux besoins des investisseurs qui ne sont pas familiers avec le capital investissement en mettant l’accent sur la formation, la simplification et la personnalisation pour leurs partenaires et leurs clients.
Altaroc simplifie également la nature complexe du capital-investissement grâce à des supports conviviaux pour les clients, notamment des présentations, des vidéos et des portails interactifs, conçus pour démystifier la classe d’actifs, a déclaré M. Delbarge. La société propose des formations sur mesure pour répondre aux divers besoins de ses partenaires, dans le but d’assurer une information transparente et facilement accessible.
L’accent mis sur le B2B et la stratégie luxembourgeoise
«Nous nous concentrons exclusivement sur un modèle business-to-business», commente M. Delbarge, soulignant l’importance d’un partenariat avec des gestionnaires de patrimoine et des investisseurs institutionnels qui peuvent alors s’engager directement avec leurs clients. Selon lui, cette stratégie permet à Altaroc de tirer parti de ses atouts en fournissant des solutions de capital-investissement transparentes et conviviales, tout en évitant les complexités associées à un modèle business-to-customer.
À l’horizon 2025, Altaroc prévoit de renforcer sa présence au Luxembourg en faisant mieux connaître le capital-investissement en tant que classe d’actifs. «Notre premier objectif est d’établir une solide compréhension du capital-investissement en tant que classe d’actifs et de positionner Altaroc comme un partenaire de confiance dans la région», conclut M. Delbarge. «Nous visons à atteindre cet objectif en faisant connaître nos offres et en collaborant activement avec nos partenaires de distribution pour élargir l’accès aux solutions de capital-investissement.»
Cet article a été rédigé initialement en anglais, traduit et édité pour le site de Paperjam en français.